عنوان مقاله :
عدم تقارن اطلاعاتي در سرمايه‌گذاري خطرپذير: تاملي در چارچوب عقد شركت و مضاربه
عنوان فرعي :
Information Asymmetry in Venture Capital:Study on Shirkah and Mudhaarabah
پديد آورندگان :
حيدري سورشجاني، مهرناز نويسنده دانشجوي دكتراي مهندسي صنايع دانشگاه تربيت مدرس , , محمدي، پرستو نويسنده عضو هيات علمي، دانشكده فني مهندسي، دانشگاه تربيت مدرس ,
اطلاعات موجودي :
فصلنامه سال 1394 شماره 58
كليدواژه :
عدم تقارن اطلاعاتي , عقد شركت , عقد مضاربه , كارگزاري , سرمايه‌گذاري خطرپذير
چكيده فارسي :
يكي از مهم‌ترين چالش‌ها در فرايند سرمايه‌گذاري خطرپذير، انعقاد قرارداد ميان سرمايه‌گذار خطرپذير و شركت كارآفرين است. علت اين امر نيز در ماهيت غيرقابل پيش‌بيني بودن آينده همكاري و غيرملموس بودن دارايي‌هاي كارآفرين و عدم تقارن اطلاعاتي نزد طرفين مي‌باشد و باعث شده است راهكارهاي پيش‌گيرانه، انگيزشي و كنترلي گوناگوني در تدوين مفاد قرارداد به‌كار گرفته شود تا چالش‌هاي آتي به حداقل رسانده شود. از ميان عقدهاي اسلامي، دو عقد شركت و مضاربه بيشترين شباهت را با تعامل سرمايه‌گذار خطرپذير و كارآفرين دارند. انعقاد قرارداد سرمايه‌گذاري خطرپذير اسلامي با توجه به نوع عقدي كه پايه و اساس آن قرار مي‌گيرد، آثار گوناگوني بر تعامل‌هاي كارآفرين و سرمايه‌گذار دارد.
بررسي آثارپيش‌گفته به منظور تعيين نوع قرارداد اسلامي و بررسي راهكارهاي يادشده از ديد اين‌دو عقد، هدف مقاله پيش رو است. مطالعه پيش رو نشان مي‌دهد انعقاد قرارداد سرمايه‌گذاري خطرپذير اسلامي بصورت عقد شركت از بُعد امكان فسخ قرارداد، ضمانت مال شركت در صورت زيان‌دهي و مدت‌دار بودن قراداد، بهتر مي‌تواند با بروز مسيله كارگزاري مقابله كند.
چكيده لاتين :
One of the most challenging steps of venture capital process is contracting between investor and entrepreneur. This challenge is the result of unpredictable future of partnership, difficult valuation of entrepreneurʹs intangible assets and information asymmetry between participants. So there had been created diverse controlling and incentive methods in deal completion to minimize future challenges. Among Islamic financial contracts (Uqud), Shirkah (Mushaarakah) and Mudhaarabah has the most similarity to venture capital contracts. As choosing a specific framework for contracting, influences interacts between entrepreneur and venture capital, the main purpose of this article is considering these influences for choosing suitable Islamic contract framework, which reduces agency problem. This study shows Shirkah (Mushaarakah) contract can better confront agency problem from the viewpoint of contract termination, guaranteeing in case of loss and time limit of contract.
چكيده عربي :
احد التحديات الرييسه في عمليه الاستثمار المخاطر، هو التعاقد بين المستثمر المخاطر والشركه المبتكره. هذا التحدي هو نتيجه لمستقبل لايمكن التنبو به من الشراكه، كما هو نتيجه لصعوبه تقييم اصول الشركه المبتكره والتباين في المعلومات بين المشاركين. لذلك انشيت استراتيجيات وقاييه واساليب متنوعه لانشا العقد التي تستخدم للحد من تحديات المستقبل. ومن العقود الاسلاميه، المضاربه والمشاركه هما الاكثر مماثله لتبيين التفاعل بين المستثمرين المخاطرين ورجال الاعمال. الاستثمار المخاطر الاسلامي حسب نوع العقد الذي عليه ينعقد الاستثمار، لها تاثيرات مختلفه علي تفاعلات المستثمر ورجل الاعمال. من الاهداف المنشوده لهذه المقاله التناول لمثل هذه التاثيرات بهدف تعيين نوع العقد الاسلامي وكيفيه الحلول المتصوره في اطار هذين العقدين. وتبين الدراسه ان عقد المشاركه (او الشركه) لها قدرات اكثر لمواجهه مشكله الوكاله بسبب امكانيتها لفسخ العقد وضمان راس المال في حاله الخساره ووجود مده محدده للعقد.
عنوان نشريه :
اقتصاد اسلامي
عنوان نشريه :
اقتصاد اسلامي
اطلاعات موجودي :
فصلنامه با شماره پیاپی 58 سال 1394
كلمات كليدي :
#تست#آزمون###امتحان
