عنوان مقاله :
مطالعه رابطه متقابل بين جريان نقدي آزاد، خط مشي تقسيم سود و بدهي در شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران
عنوان فرعي :
A Study of Simultaneous Relationship between Free Cash Flow, Dividend and Debt Policy of Listed Companies in the Tehran Stock Exchange (TSE)
پديد آورندگان :
فخاري، حسين نويسنده دانشيار حسابداري، دانشگاه مازندران، بابلسر Fakhari, Hossien , رجب بيگي، محمدعلي نويسنده كارشناس ارشد حسابداري، دانشگاه مازندران، بابلسر Rajab Bigi , Mohamad Ali
اطلاعات موجودي :
فصلنامه سال 1394 شماره 24
كليدواژه :
Debt Policy , dividend policy , agency theory , Free cash flow , Simultaneous model , تيوري نمايندگي , جريان نقدي آزاد , خط مشي تقسيم سود , معادلات همزمان , بدهي
چكيده فارسي :
يكي از مهم‌ترين تصميمات مالي و سرمايه‌گذاري مديران شركت‌ها، استفاده بهينه از جريان‌هاي نقدي آزاد و به كارگيري آن‌ها در فرصت‌هاي سرمايه‌گذاري مناسب، عليرغم وجود تضاد منافع بين مديران، سهامداران و اعتباردهندگان است، زيرا انتظار مي‌رود با وجود تضاد منافع، افزايش جريان‌هاي نقدي آزاد عاملي در بروز رفتارهاي فرصت طلبانه مديران و افزايش هزينه‌هاي نمايندگي باشد. اما تصميم‌گيري در خصوص چگونگي خط مشي تقسيم سود و بدهي به عنوان مكانيزم‌هاي اصلي كاهش هزينه نمايندگي ناشي از جريان‌هاي نقدي آزاد راه حلي براي كاهش اين هزينه‌ها است. بر اين اساس، پژوهش حاضر در صدد مطالعه ارتباط متقابل بين جريان نقدي آزاد، خط مشي تقسيم سود و بدهي در 120 شركت پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طي دوره زماني 1387 تا 1391 به روش حداقل مربعات سه مرحله‌اي (3SLS) مي‌باشد. يافته‌هاي پژوهش نشان مي‌دهد كه سطح جريان نقدي آزاد با خط مشي تقسيم سود و بدهي رابطه منفي و معناداري داشته و بين خط مشي تقسيم سود و بدهي نيز رابطه منفي و معناداري وجود دارد.
چكيده لاتين :
According to the conflicts of interest between managers, stockholders and creditors, optimal decision making using free cash flows (FCF) in productive investment opportunities is one of the important firm financial decision. Increasing free cash flows in the company, leads to opportunistic behavior from managers especially in the light of conflict of interests. However, dividend and debt policy decision making can mitigate their effect. The aim of this paper is to investigate simultaneous relationship between free cash flow, dividend policy and leverage of 120 listed companies in Tehran stock exchange during 2007-2011. Three Stage Least Square Simultaneous Model (3SLS) is incorporated to test the research hypotheses .Our findings show that firms with high leverage have lower FCF, thus there is negative relationship between FCF and debt policy. Also, dividends have negative relationship with debt.
عنوان نشريه :
پژوهش هاي حسابداري مالي
عنوان نشريه :
پژوهش هاي حسابداري مالي
اطلاعات موجودي :
فصلنامه با شماره پیاپی 24 سال 1394
كلمات كليدي :
#تست#آزمون###امتحان
