بررسي عوامل موثر بر عملكرد صندوق هاي سرمايه گذاري بر اساس شاخص هاي مبتني بر نظريه فرامدرن پرتفوي در بورس اوراق بهادار تهران

در اين تحقيق عملكرد صندوق هاي سرمايه گذاري فعال در بورس اوراق بهادار تهران بر اساس شاخص هاي مبتني بر نظريه فرامدرن پرتفوي مورد بررسي قرا مي گيرد. شاخص هاي مورد نظر براي ارزيابي عملكرد صندوق هاي سرمايه گذاري، شاخص سورتينو و نسبت پتانسيل مطلوب مي باشند. بدين منظور داده هاي مربوط به 16 صندوق سرمايه گذاري طي دوره 90-88 جمع آوري و مورد تحليل قرار گرفتند. در بخش ديگري از تحقيق، عوامل موثر بر عملكرد صندوق هاي سرمايه گذاري مورد بررسي قرار گرفتند. عوامل بررسي شده شامل متغيرهاي نسبت فعاليت معاملاتي، نسبت فعاليت سرمايه اي، ارزش واحد هاي صدور، ارزش واحدهاي ابطال و ارزش خالص دارائيها مي باشند. براي آزمون فرضيه هاي تحقيق، از آزمون هاي ناپارامتريك استفاده شده است. نتايج تحقيق حاكي از اين مطلب است كه رتبه بندي صندوق هاي سرمايه گذاري بر اساس دو شاخص مذكور، يكسان نبوده بلكه صرفاً رابطه معناداري ميان آنها برقرار است و از آنجائيكه سرمايه گذاران همواره به دنبال انتخاب بهترين صندوق ها جهت سرمايه گذاري هستند، بايد از چند شاخص مختلف جهت ارزيابي عملكرد استفاده شود تا اطمينان بيشتري نسبت به نتايج حاصل شود. همچنين رابطه معنادار ميان متغيرهاي نسبت فعاليت معاملاتي، ارزش صدور و ابطال واحدهاي سرمايه گذاري با عملكرد صندوق هاي سرمايه گذاري تاييد شد، بطوريكه تنها اين سه متغير به عنوان عوامل اثرگذار بر عملكرد صندوق هاي سرمايه گذاري مي باشند.