سياست پولي بهينه با استفاده از قاعده مشاركت اسلامي در يك مدل تعادل عمومي پوياي تصادفي

Optimal Monetary Policy in a Dynamic Stochastic General Equilibrium Model in an Islamic Framework

در اين مقاله، ابتدا يك مدل تعادل عمومي پوياي تصادفي بر اساس مشاركت بخش خصوصي و دولت در تامين مالي سرمايه و تقسيم سود براساس الگوي مشاركت اسلامي طراحي شده است. هدف مقاله حاضر، معرفي يك ابزار سياستي اسلامي (عقد مشاركت) به جاي نرخ بهره است. براي اين منظور يك قاعده مشاركت اسلامي جايگزين قاعده تيلور است كه در آن نرخ مشاركت دولت در تامين مالي سرمايه هاي توليد، به عنوان ابزار سياستي به انحرافات محصول و تورم از سطح يكنواختشان واكنش نشان مي دهد. نتايج مدل نشان داد كه با معرفي اين ابزار شكاف تورم و توليد و واريانس آنها كاهش مي يابد. سپس قاعده سياستي بهينه استخراج شده است. قاعده بهينه به دست آمده دلالت براين دارد كه مقام پولي بايد نسبت به نوسانات توليد و تورم به يك ميزان واكنش نشان دهد. نتايج نشان مي دهد كه ابزار معرفي شده توانمندي مقابله با نوسانات اقتصادي را داراست و مي تواند همچون جايگزين برتر براي نرخ بهره در اقتصاد به كار رود.

This paper is aimed to design a Dynamic Stochastic General Equilibrium in an Islamic framework for Iran. For this purpose an Islamic policy instrument, i.e. The share of government participation in capital funding (MUSHARAKA) is substitute for the interest rate. Then an Islamic policy rule is substitute for Tailor rules in which MUSHARAKA rate will respond to GDP and inflation fluctuations. The results reveal that with the new policy rules, the impact of economic shocks on both GDP and inflation fluctuation will decrease. Then the optimal Islamic(MUSHARAKA) rule is derived. The coefficients of optimal policy rules indicate that monetary authority should respond equally to inflation and the GDP gaps. Therefore, we can conclude that the instrument introduced in this model is quite capable to confront economic fluctuations .So it can be used as an alternative superior instrument for implementing the stabilization policies.