روش هاي تصميم گيري مديران مبتني بر بودجه بندي سرمايه اي و تاثير آن بر عملكرد مالي شركت هاي خصوصي و عمومي

Managers’ decision making based on capital budgeting and its effect on financial performance of public and private companies

تحقيق حاضر روش هاي ارزيابي عملكرد مبتني بر بودجه بندي سرمايه اي را مورد بررسي قرار داده است. جهت آزمون فرضيه هاي اول، دوم و سوم از آزمون برابري ميانگين ها، براي فرضيه چهارم از آزمون كي- دو و براي فرضيه پنجم از مدل هاي رگرسيوني استفاده شده است. بر اساس يك نمونه متشكل از 80 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و شركت هاي خارج از بورس نتايج نشان مي دهد كه شركت هاي عمومي نسبت به شركت هاي خصوصي بيشتر از معيارهاي تنزيلي براي انتخاب طرح هاي سرمايه گذاري خود استفاده مي نمايند و همچنين شركت هايي كه از معيارهاي تنزيلي استفاده نموده اند از عملكرد مالي بالاتري نسبت به شركت هاي ديگر برخوردارند و همچنين نتايج حاكي از آن است كه رابطه معناداري بين روش هاي بودجه بندي سرمايه اي و عملكرد مالي شركت ها وجود دارد.

This study investigates performance measures based on capital budgeting methods. To test the first, second and third hypotheses, one sample t-test and for forth one chi square method are used in the study. A multiple regression model is also used to test fifth hypothesis. Required data collected from a sample of 80 companies comprising some listed firms of Tehran stock exchange along with some other private companies. The results indicate that public companies are more likely to use discounted methods to analyze their investment projects compared to private firms. It is also concluded that companies employing the discounted methods would have better financial performance in comparison with other companies. The study indicated a significant relationship between capital budgeting methods and firm’ financial performance.