بحران‎هاي مالي و پيامدهاي آن بر بازار جهاني نفت (كاربردي از GARCH و الگوريتم ICSS)

Financial Crisis and its Effects on Oil Prices (ICSS Algorithms and GARCH Approach)

بحران‎هاي مالي و پيامدهاي آن بر بازار جهاني نفت (كاربردي از GARCH و الگوريتم ICSS) صالح قويدل دانشيار اقتصاد دانشگاه آزاد اسلامي واحد فيروزكوه salleh_mogh@yahoo.com ماريه حسن نيا كارشناس ارشد اقتصاد دانشگاه آزاد اسلامي واحد فيروزكوه mariye_h@yahoo.com امير خانعلي پور كارشناس ارشد اقتصاد و كارشناس اعتباري بانك سامان amir_Khanalipour@yahoo.com تاريخ دريافت: 12/5/92 تاريخ پذيرش: 13/10/93 چكيده مروري ساده بر سوابق بحران‎هاي اقتصادي و مالي در دهه‎هاي گذشته نشان مي دهد كه تحولات اقتصادي يكي از عوامل تاثير گذار بر تقاضاي نفت و در حقيقت نقطه‌ي اوليه‌ي تحريك توليد، سرمايه گذاري و تجارت نفت و فرآورده‎هاي نفتي مي‎باشد. در اين تحقيق با استفاده از داده‎هاي مربوط به چهار گروه قيمت نفت‌خام، متشكل از قيمت نفت‌خام اوپك، قيمت نفت‌خام سبك صادراتي ايران، قيمت نفت‌خام سنگين صادراتي ايران و قيمت نفت‌خام وست تگزاس اينترمديت به صورت نمونه در دوره‎ي زماني هفتگي از 01/07/2000 تا 15/08/2014، به بررسي اثر بحران مالي 2008 بر قيمت نفت‌خام پرداخته شده است. نتايج به‎دست آمده با استفاده از مدل GARCH و الگوريتم ICSS نشان مي‌دهد كه بحران مالي 2008 سبب ايجاد شكست ساختاري در نوسانات قيمت نفت‌خام شده است و بيش‎ترين نقاط شكست در اين دوره مربوط به قيمت نفت‎خام وست تگزاس اينترمديت مي‎باشد. طبقه‎بندي JEL : Q4, F5 كليد واژه‎ها: بحران مالي، قيمت نفت‌خام، نوسانات قيمت نفت، مدل GARCH، الگوريتم ICSS

Financial Crisis and its Effects on Oil Prices (ICSS Algorithms and GARCH Approach) Saleh Ghavidel Associate Professor, Department of Economics, Islamic Azad University Firozkoh Branch, salleh_mogh@yahoo.com Marie Hoseini MA in Economics, Islamic Azad University Firozkoh Branch, mariye_h@yahoo.com Amir Khanalipor MA in Economics & Credit Expert of Saman Bank, amir_khanalipour@yahoo.com Received: 2013/08/12 Accepted: 2015/01/03 Abstract This paper investigates the impact of financial crisis on crude oil prices. We use weekly prices of WTI, OPEC basket, Iranian Light and Iranian Heavy crude oil during the period 1 July 2000 to 15 August 2014 in this research. The GARCH model has been used in this study with break points of financial crisis detected through use of the ICSS Algorithm. The results indicate that the financial crisis of 2008 created a break in the volatility of oil prices. The most significant break is observed for WTI prices. JEL Classification: Q4, F5 Keywords: Crude oil prices, financial crisis, GARCH, ICSS,