ارايه تعريف كمي براي صندوق‌هاي بخشي در اقتصاد ايران

Providing an Quantitative Definition for Sector Funds in Iran Economic

متنوع‌سازي سبد يكي از مهم‌ترين ويژگي‌هاي صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك است؛ اما امروزه در اقتصاد، صندوق‌هاي بخشي با كاهش متنوع‌سازي و تمركز در چند صنعت، بازدهي‌هاي بيشتر را به مشتريان خود پيشنهاد مي‌كنند. در مباني نظري، تعريف كمي و دقيقي براي صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري بخشي ارايه نشده است. در اين پژوهش، ابتدا با استفاده از يك درخت تصميم، صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك ايران از نظر ويژگي بخشي‌بودن به چهار گروه تقسيم و با ساخت سبدي از صندوق‌هاي موجود در هر گروه و رسم منحني كارايي سبد نهايي هر گروه، تاثير ويژگي بخشي‌بودن بر بازده و ريسك صندوق‌ها تبيين شده است. سپس، با استفاده از تحليل رگرسيون ويژگي‌هاي بخشي‌بودن، نگهداري وجه نقد كمتر و اندازه صندوق بزرگ تر به عنوان عوامل موثر بر بازده صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك تعيين شده‌اند. در آخر، با تحليل ضرايب به دست آمده، گروه دوم از درخت، داراي بيشترين تاثير بر افزايش بازده بوده و مبناي ارايه تعريف صندوق‌هاي بخشي در اقتصاد ايران قرار گرفته است. طبق اين تعريف، صندوقي در اقتصاد ايران، صندوق بخشي است كه بيش از بيست درصد سرمايه خود را در دو صنعت سرمايه‌گذاري كند.

Diversification is of most important features of mutual funds. But nowadays in Economic, Sector funds offer higher returns to their customers, by diversification decreasing and focusing on some industries. An accurate and quantitative definition for sector fund has not yet been presented in Literature. In this article firstly, Iran mutual funds classified into four groups using a decision tree, and sectoral property effect on fund return and risk is presented by making fund of funds (FOF) and drawing efficient frontiers for FOF of each group. Next, by using regression analysis being sector fund, hold less cash and larger size of fund are known as effective factors on mmutual funds return. Finally, second group known as most effective group on fund return increasing and this was the basis for sector funds definition in Iran economic. According to this definition, sector fund in Iran economic is a fund which invests more than twenty percent of its capital in just two industries