درماندگي مالي به عنوان عاملي براي وقوع مديريت سود

Financial Distress as a Risk Factor for the Occurrence of Earnings Management

شركت‌ها برای ادامه فعالیت خود به منابع كافی نیاز دارند كه از جمله آن وجه نقد كافی برای پرداخت به وام دهندگان است. اگر شركت در كسب منابع برای رفع نیاز هایش توانایی كافی نداشته باشد، دچار درماندگی مالی می‌شود. شركت‌ها در مواجهه با درماندگی مالی، سود حسابداری را به عنوان یكی از اقلام ارزیابی عملكرد، دستكاری می‌نمایند. در این شرایط، مدیریت  با دستكاری حساب ها به مدیریت سود اقدام می‌نماید كه هدف آن، دادن اطلاعات و اخبار خوب به بازار سرمایه است تا بدین وسیله از كاهش ارزش شركت جلوگیری نماید. در صورت دستكاری حساب ها، فلسفه وجودی صورت‌های مالی خدشه دار می‌شود و قابلیت اتكای آنها از بین می رود.  جامعه آماری پژوهش، همه شركت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است كه در بازه زمانی 1381 تا 1390 مورد بررسی قرار گرفته است. در این پژوهش، معیار جداسازی شركت‌ها، مدل  آلتمن(1983)  می‌باشد كه از 43 شركت درمانده مالی و 43 شركت سالم بدست آمده است. متغیرهای دستكاری درآمدها و دستكاری هزینه‌های تولیدی از طریق مدل روچوهری (2006) و متغیر دستكاری اقلام تعهدی سرمایه در گردش از طریق مدل كاسنیك(1999) بدست آمد. برای بررسی فرضیه های پژوهش از آماره t و برای معناداری كل مدل از آماره F استفاده شده است. در انتها نتایج آماری پژوهش نشان می‌دهد كه مدیریت شركت در سال قبل ورشكستگی به دستكاری اقلام واقعی (دستكاری درآمدها و دستكاری هزینه‌های تولیدی) می پردازد، اما به دستكاری اقلام تعهدی سرمایه در گردش مبادرت نمی‌نماید. 

To be survived and also to continue the activities, firms need enough resources such as enough cash to pay debtors. If the firm does not have enough resources to respond its requirements, it will be frustrated and firms in facing with frustration, manipulate the accounting profit with one of the performance evaluation items. In these conditions, management manages the profit with accounts manipulation and his purpose is to provide good information and news to capital market to protect the firm value. In accounts manipulation, the existence philosophy of financial inventory would be tarnished and their reliance ability would be lost. The separation criterion of current research is the Z Altmanʹs model which has been produced from 43 financial frustrated and 43 safe firms. The manipulation variables of earnings and production costs are obtained by (Ruchury, 2006) and the manipulation variable of production operational capital accruals is obtained by (Kasznik, 1999) model. Finally, the statistical results of research indicate that the firm management manipulated the actual items (earnings and production costs) a year before the bankruptcy but did not manipulate the accrual working capital.