بررسي رابطه بين اجتناب از ماليات و ارزش شركت با تأكيد بر هزينه نمايندگي و كيفيت افشاي شركتي

The Relationship between Tax Avoidance and Firm Value with an Emphasis on Agency Cost and Firm Disclosure Quality

هدف این پژوهش، بررسی رابطه بین اجتناب از مالیات و ارزش شركت با تأكید بر هزینه نمایندگی و كیفیت افشای شركتی در شركت­ های پذیرفته شده بورس اوراق بهادار تهران است. نمونه آماری پژوهش حاضر، شامل 68  شركت برای دوره زمانی 1382 تا 1393 است. روش پژوهش حاضر از نظر هدف كاربردی و از نوع پژوهش‌های توصیفی- همبستگی می‌باشد. در این پژوهش برای آزمون فرضیه‌ها از مدل رگرسیون خطی چند متغیره استفاده شده است. برای آزمون مدل‏ها ابتدا آزمون چاو به كار رفت و مشخص شد كه باید از روش پانل استفاده كرد و در ادامه از آزمون‌ هاسمن برای استفاده از روش پانل آثار تصادفی یا ثابت استفاده شد. یافته ­های پژوهش نشان می­ دهد كه بدون در نظرگرفتن هزینه­ های نمایندگی و كیفیت افشا، بین اجتناب مالیاتی و ارزش شركت رابطه معنی ­داری وجود ندارد. از سوی دیگر، اجتناب مالیاتی شركت تاثیری بر هزینه ­های نمایندگی ندارد. همچنین نتایج این پژوهش نشان می‌دهد كه كیفیت افشای شركت بر رابطه اجتناب مالیاتی و ارزش شركت تأثیر دارد.  

The aim of this study is to investigate the relationship between tax avoidance and firm value with an emphasis on agency cost and disclosure quality of firms listed in Tehran Stock Exchange. The sample of this study consists of 68 firms for the period 2004 to 2015.This study is applied in purpose and correlation- descriptive in method. In this study to test the hypotheses, multivariate linear regression model is used. To test the models, the Chaw test was firstly used and it was indicated that Panel method should be applied. Then, Hausman test was applied for incorporating Panel method’s random effects or proof effects. The results indicate that regardless of agency costs and quality of disclosure, there is no significant relationship between tax avoidance and firm value. On the other hand, tax avoidance has no significant impact on agency costs. Also the results of this study indicate that the firm’s disclosure quality has significant effect on the relationship between tax avoidance and firm value.