بررسي تاثير پاداش مديران بر ساختار سرمايه و عملكرد مالي شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

The Effect of the Executive Compensation on the Capital Structure and Financial Performance of Companies Listed in Tehran Stock Exchange

هدف اصلی این پژوهش، بررسی تاثیر پاداش مدیران بر ساختار سرمایه و عملكرد مالی شركت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1391-1384 است و از اطلاعات 58 شركت استفاده شده است. فرضیه‌های پژوهش با استفاده از داده‌های تركیبی و مدل رگرسیون حداقل مربعات معمولی، مورد آزمون قرار گرفت. بر اساس نتایج پژوهش، عواملی مانند اندازه شركت وتغییرات وجه نقد و نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری حقوق صاحبان سهام دارای تاثیرمنفی و معنا داری بر ساختار سرمایه شركت است. اما بین پاداش هیأت مدیره و عملكرد مالی و پارامترهایی نظیر اندازه شركت و ... ارتباط مثبت و معنی داری وجود دارد. 

The main objective of this study was to investigate the effect of executive compensation on the capital structure and financial performance of the companies listed in Tehran Stock Exchange for the period 2005 to 2012 and the information of 58 companies was used. The research hypotheses were tested using panel data regression model and ordinary least squares. Based on the results, factors such as firm size and the ratio of market value to book value changes of cash equity had significant negative effects on the capital structure of the company. There is, however, a significant positive relationship between the rewards of the board and financial performance and parameters such as the size of the company.