ارزيابي كمي ‌مزيت رقابتي پايدار موسسات بانكي كشور با معرفي معيار مالي CSV

Quantitative Evaluation of Sustainable Competitive Advantage by Defining CSV

در دنياي رقابتي امروز، خلق ارزش براي مشتريان و سهامداران، هدف اصلي شركت‌ها مي‌باشد. اقتصاد به هم پيوسته جهاني، پارادايم جديدي در مفهوم ارزش شركت از منظر سهامداران پديد آورده است. ديگر، دارايي‌هاي مشهود و نقدينگي، منشاء اوليه و اصلي ارزش بنگاه را تشكيل نمي‌دهند و عواملي همانند دارايي‌هاي نامشهود و الگوي نوين سازماني مبتني بر استراتژي‌مداري و ارزش‌آفريني است كه بيش از پيش مورد توجه مي‌گيرد. از طرفي به دنبال پيشرفت فناوري اطلاعات، انتظارات سرمايه‌گذاران از اطلاعات و معيارهاي كاراتر  براي ارزيابي و تصميم‌گيري بالاتر رفته است. به همين جهت معيارهاي مالي راهبردي، بهتر مي‌تواند منعكس كننده عملكرد مالي سازمان‌ها و مزيت رقابتي پايدار آن‌ها باشد. معيار ارزش خلق‌شده سهامداران، با در نظر گرفتن پارامترهايي نظير ارزش بازار سهام، ميزان سود تقسيم شده و افزايش سرمايه، هم مي‌تواند سرمايه‌گذاران را در انتخاب پرتفوي سرمايه‌گذاري با بازده مناسب‌تر كمك نموده و هم به مديران جهت فهم بهتر استراتژي‌هاي رقابتي كمك مي‌نمايد. در پژوهش حاضر، مفهوم معرفي شده، در نظام بانكداري كشور مورد بررسي قرار گرفته است. در اين راستا، 14 بانك پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در طي شش دوره زماني (1388 لغايت 1393) ارزيابي و رتبه‌بندي شدند. نتايج اين تحقيق نشان مي‌دهد بيش از 45% مجموع ارزش خلق شده در صنعت، تنها توسط دو بانك با ميزان تقريبا يكسان صورت پذيرفته است در حاليكه مقدار متوسط آن در صنعت 7% بوده مي‌باشد.

To understand why CSV often goes away and how important strategic thinking is, a manager should understand the relationship between competitive advantage, value creation, and business strategy. Every manager knows something about those things individually. Competitive advantage means outperforming competitors along dimensions like cost, technological capability, and acquisition of raw materials or providing superior value to customers. Value creation is the increase in shareholder value, which requires that the company earn more than its cost of capital, but not every manager understands how competitive advantage and shareholder value interact. A sound strategy generates both: for a strategy to win in the marketplace, it must create sustainable advantage; only when a strategy wins in the marketplace, it can generate sustainable shareholder value. In this paper, we will define and analyze shareholder value creation. To help us understand this concept better, we will use Iranian Banks, between 2007 and 2014. To obtain the created shareholder value, we must first define the increase of equity market value, the shareholder value added, the shareholder return, and the required return to equity. We have collected necessary data through Comprehensive Database of All Listed Companies. Results show that 45 percentage of total created shareholder value in banking industry created by only two leading Iranian banks.