اوراق منفعت برند ابزاري براي تامين مالي شركتهاي داراي دارايي‌هاي فكري و سرمايه انساني

Brand benefit bonds, as a financial instrument for companies with human capital and intellectual properties

تبديل به اوراق بهاداركردن داراييها، فرآيندي است كه در آن شركت ها و بانك ها، دارايي هاي خود را به طريقي از ترازنامه آن خود جدا نموده و به پشتوانه آن ها اوراق تامين مالي منتشر و  از اين طريق منايع مالي سرمايه گذاران را جذب مي نمايد. طي دو دهه اخير شركت هاي زيادي از اين طريق اقدام به انشار اوراق و تامين مالي نموده اند. استفاده از دارايي هاي راكد شركت ها جهت تامين مالي، مديريت ريسك بهتر، كاراتر نمودن فعاليت بنگاه ها و كاهش هزينه هاي تامين مالي از جمله منافع اوراق بهادارسازي است. يكي از دارايي هاي ارزشمند شركت ها به ويژه در شركت هاي مبتني بر دانش (شركت هاي حوزه فناوري اطلاعات و فناوري هاي پيشرفته) و مهارت هاي ويژه انساني (مانند باشگاه هاي فوتبال) برند آن ها بوده كه به عنوان دارايي نامشهود در صورت هاي مالي شركت ها منعكس نمي باشد. در اين مقاله سعي شده با استفاده از فرآيند عمومي اوراق بهادارسازي، اوراق تامين مالي جديدي به نام اوراق منفعت برند معرفي و ساختار اجرايي براي انتشار آن اوراق جهت تامين شركت هاي دانش بنيان و مبتني بر مهارت انساني داراي برند معتبر، پيشنهاد گرديده است. در ادامه مقاله به تبيين مزايا و مخاطرات اين ابزار پرداخته شده و شيوه ها و ابزارهاي لازم براي مديريت انواع ريسك هاي مترتب بر اين اوراق تشريح شده است. و در پايان توصيه هايي براي اجرايي شدن اين ابزار مالي به عمل آمده است.

Securitization of assets is a process in which organizations and banks sort out assets in their balance sheets and use them as a guarantee to issue bonds and attract investors to participate in financing projects. In recent decades, many companies have been using these methods to raise funds. Using frozen assets for financing, better risk management, increasing efficiency in business and reducing finance costs are all securitization benefits. One of the valuable properties for knowledge based (like IT and high tech companies) and human skill based companies (like sport clubs) is brand that is categorized under intangible assets in financial statements. This essay tries to introduce new financial instrument named brand benefit bonds and its implementation structure to finance companies with creditable brands by using securitization general process. Moreover, advantages and disadvantages of this new instrument and suitable methods of risk management are discussed. Finally, the authors#039; suggestions to implement this financial instrument are mentioned.