ارتباط بين الگوهاي تصميم‌گيري و انتظارات سرمايه‌گذاران از ريسك و بازده سرمايه‌گذاري در ابزارهاي مالي بر اساس مدل ماركويتز

The relationship between decision-making Models and investors’ expectations of risk and return invest in financial tools: The Markuitz model Approach

سبك تصميم‌گيري افراد بيانگر الگوي عادتي است كه آن‌ها در هنگام تصميم‌گيري مورد استفاده قرار مي‌دهند. تمامي تصميمات سرمايه‌گذاري بر اساس روابط ميان ريسك و بازده صورت مي‌گيرد. هدف پژوهش بررسي ميزان ارتباط بين سبك‌هاي شناختي تصميم‌گيري و انتظارات سرمايه‌گذاران از ريسك و بازده سرمايه‌گذاري در ابزارهاي مالي است. جامعه آماري تحليلگران حرفه اي و غير حرفه اي در سال ۱۳۹۲ مي‌باشد. نوع تحقيق، توصيفي– استقرايي است. روش اجراي و شيوه آزمون فرضيه ها شبه آزمايشگاهي مي‌باشد. نمونه جامعه فوق 150 نفر مي‌باشد كه با روش نمونه‌گيري تصادفي طبقه‌اي است. نتايج اين مطالعه نشان مي دهند: بين حرفه اي گرايي سرمايه‌گذاران و ادراك ريسك و تمايل به ريسك  رابطه مثبتي وجود دارد. بين بازده مورد انتظار و ادراك ريسك رابطه مثبتي وجود دارد. ادراك ريسك در بين سبك‌هاي با پيچيدگي شناختي بالا(تحليلي و ادراكي) بيشتر از سبك‌هاي با پيچيدگي شناختي پايين (رهنمودي و رفتاري) است. تمايل به ريسك در بين سبك‌هاي با پيچيدگي شناختي بالا (تحليلي و ادراكي)بيشتر از سبك‌هاي با پيچيدگي شناختي پايين(رهنمودي و رفتاري) است. تمايل به ريسك در بين نيمكره غالب چپ مغز بيشتر از نيمكره غالب راست مغز مي‌باشد. همچنين شواهد نشان مي دهد تفاوتي بين الگوهاي رفتاري مردان و زنان در تشكيل پرتفوي سرمايه گذاري وجود ندارد.اين يافته ها مي تواند اهميت توجه به الگوهاي رفتاري افراد را گوشزد نمايد.

The pattern habitual suggests people are Cognitive styles that they are used in decisionmaking. All investment decisions are made based on the relationship between risk and return. This study examined the relationship between cognitive styles and decisionmaking and risk and return expectations of investors investing in financial instruments. The statistical Sample Professional and non professional analyst’s, the population in 2013 is an infinite number of them being estimated. It is estimated that their number is unlimited.  Research, descriptive is inductive. Methodology is Application to the target. Quasi Laboratory procedure and the method of hypothesis testing is. This is a community of 150 people who are stratified random.  The results show that: the profession oriented investors and risk perception and risk propensity, there is a positive relationship. Between expected return and risk perception, there is a positive relationship. Perception of risk among styles with high cognitive complexity (analytical and conceptual) more styles with low cognitive complexity (guidance and behavior) is. Risk propensity the styles with high cognitive complexity (analytical and conceptual) more styles with low cognitive complexity (guidance and behavior) is. Risk propensity the hemisphere left brain, right brain dominant hemisphere is more dominant.