بررسي اثر ربايش در سيكل هاي تجاري و سرمايه گذاري (مطالعه موردي: بورس اوراق بهادار تهران)

Survey of Magnet Effect in Business Cycle and Investment

از لحاظ تئوري هاي اقتصادي بهترين نوع بازار و كاراترين آنها بازار رقابت كامل است. در اين بازارها تعدادخريداران و فروشندگان به قدري زياد است كه رفتار هيچ يك از بازيگران آن به تنهايي بر بازار مؤثر نبوده و تنهابا ايجاد تغييرات واقعي و در سطح كليقي امكان تغيير قيمت وجود خواهد داشت. بورس اوراق بهادار تهران كهدر آن انواع سهام شركتها معامله ميشود با مشكلاتي از جمله عمق كم بازار مواجه بوده كه تأثير برخيبازيگران و ايجاد جو رواني ميتواند زيانهاي هنگفتي را متوجه سرمايهگذاران نمايد. ليكن ايجاد حدود نوسانقيمت ابزاري است تا بازار و بازيگران آن فرصت تأمل بيشتر و تصميمگيري بهتر داشته باشند. لذا نتايج اين تحقيق نشان ميدهد كه اعمال اين حدود باعث بروز پديده اثر ربايش گرديده و سرمايه گذاران به علت ترس ازعدم خريد سهام به قيمت مناسب يا فروش آن قبل از سقوط كامل قيمتها، سريعاً به حدود قيمتي جذب ميشوند. بسياري از شركتهاي سهامي بازار از جمله 03 شركت بزرگ مورد بررسي با اين پديده مواجه بوده و نكتهاينكه اين پديده بين سرمايهگذاران نهادي رواج بيشتري يافته كه كاملا بر خلاف انتظار ميباشد. از نتايج ديگراين تحقيق ميتوان به كاهش و كنترل نوسان در اثر وجود حدود مجاز و عدم تأثير اثر ربايش بر طول موجهايشاخص قيمت اشاره نمود.

Theoretically in economics, perfect competition market is the best and most efficient market. Such a market has as much as suppliers and demanders that no one can affect it solely and only significant changes can vary prices. Low depth of Tehran Stock Exchange causes costs to investors as a play of some participants and behavioral biases. Price limit is an opportunity for market to take and make decision more effective. Results of this research show that, due to price limitation in market, magnet effect phenomenon is appeared. It absorbs investors avoiding losses. In includes top 30 publicly traded companies like many others, and unexpectedly institutional investors have more tendency to limits. Other finding of the research indicates that fluctuation will be controlled as a result of magnet effect; meanwhile it does not affect wave length of price indices.