ارزيابي نقش محيط اطلاعاتي و رشد شركت در قيمت‌گذاري اقلام تعهدي در شركت‌هاي پذيرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران

Assessing the Role of Information Environment and Firm Growth on the Pricing of Accruals in Companies Listed in Tehran Stock Exchange (TSE)

مديران از طريق اقلام تعهدي اختياري مي توانند اطلاعات حسابداري را به بازار سرمايه مخابره كنند. مخابره اطلاعات به بازار از طريق تقويت و بهبود محيط اطلاعاتي و افشاي اطلاعات در خصوص فرصت هاي رشد شركت، مي تواند براي سرمايه گذاران ايجاد ارزش نمايد. هدف پژوهش حاضر، بررسي نقش محيط اطلاعاتي و رشد شركت در قيمت گذاري اقلام تعهدي اختياري در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. به منظور آزمون فرضيه هاي پژوهش از مدل رگرسيون چند متغيره استفاده شده است. دوره انجام پژوهش 1385 تا 1392 و نمونه پژوهش شامل 71 شركت مي باشد. نتايج پژوهش از تأثير مثبت و معني دار اقلام تعهدي اختياري بر ارزش بازار سهام حكايت دارد. همچنين، نتايج نشان مي دهد كه در شركت هاي با محيط اطلاعاتي قوي و همچنين در شركت هاي با رشد بالا، اقلام تعهدي اختياري تأثير بيشتري بر ارزش بازار سهام دارد. در كل، نتايج اين پژوهش بر نقش علامت دهي اقلام تعهدي اختياري تاكيد دارد.

Managers can use discretionary accruals to convey information to the capital market. The information signaling in market can lead to improve information environment and information disclosure about firm growth. Thus, information signaling can create the value for investors. The purpose of this paper is to investigate the role of information environment and firm growth on the pricing of discretionary accruals in the listed companies in Tehran Stock Exchange (TSE). For test of hypotheses, we use multiple regression models. The research period is from 2006 to 2013 and the sample of this study consists of 71 listed companies in TSE. The results show that the discretionary accruals have a positive effect on stock price. Also, the results reveal that in firms with strong environment information and high growth firms, the discretionary accruals are priced to a greater. Generally, these results prove the positive role of discretionary accruals in signaling.