عدم تقارن زماني سود: محافظه‌كاري يا چسبندگي هزينه‌ها؟

Asymmetric Timeliness of Earnings: Conservatism or Sticky Costs?

هدف اين پژوهش، بررسي رابطه واكنش سود به محافظه كاري وچسبند گي هزينه ها مي باشد. محافظه كاري منجر به ارتباط نا متقارن بين سود و بازده سهام مي شود، به عبارت ديگر، شناخت به موقع زيان در صورت وجود اخبار بد (بازده منفي سهام) و نا مطلوب و عدم شناخت سود در مواقع وجود اخبار خوب (بازده مثبت سهام) و مطلوب را محافظه كاري شرطي مي نامند. در حالي كه چسبندگي هزينه ها به معني واكنش نامتقارن هزينه ها به افزايش و كاهش فروش مي باشد. در نتيجه، ممكن است، در برآورد محافظه كاري شرطي بدون در نظر گرفتن اثر بالقوه چسبندگي هزينه ها، ميزان محافظه كاري بيش از واقع برآورد شود. براي اين منظور، مدل هاي رگرسيوني چند متغيره براي داده هاي تركيبي برآورد گرديده است. داده هاي مورد نظر از 78 شركت ( شامل730 مشاهده) پذيرفته شده در بورس اوراق بهادر تهران طي دوره 1390-1381 جمع آوري شده است. نتايج اين تحقيق نشان مي‌دهد علاوه بر محافظه كاري، چسبندگي هزينه ها نيز منجر عدم تقارن زماني سود مي شود.

The purpose of this study is to investigate the relationship between earnings response to conservatism and sticky cost. Conservatism leads to asymmetric relation between earnings and stock returns. In others word, Timely recognition of losses in case of bad news (negative stock returns) and undesirable, and not recognition of eraningsin in case of good news (positive stock returns) and desirable called conditional conservatism. while Cost stickiness denotes the asymmetric response of costs to increases and decreases in sales. In empirical tests, cost stickiness could be mistaken for conditional conservatism. so, it is possible in estimating conditional conservatism without considering the potentional effect of sticky cost, the degree of consedrvatism overestimate. For this end, multiple regression models for combined data was estimated. The Data was gathered from 78 manufacturing firm (730 observations), accepted in Tehran Stock Exchange during 13811390. The results indicate In addition conservatism, sticky costs leads to asymmetric timliness of earnings.