تاثير نظارت خارجي بر رابطه بين نسبت گردش سرمايه و عملكرد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك

The Effect of Outside Monitoring on Relation of Asset Turnover Ratio and Mutual Funds Performance

عوامل بسياري بر عملكرد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك موثر مي‌باشند. در اين پژوهش تاثير نظارت خارجي بر رابطه بين نسبت گردش سرمايه و عملكرد صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري مشترك مورد بررسي قرار گرفته است. در واقع به علت بالا بودن هزينه نظارت فقط سهامداران نهادي به علت دستيابي به مزاياي كافي انگيزه نظارت دارند. جهت انجام پژوهش، تمامي صندوق‌هاي سرمايه‌گذاري داراي مجوز فعاليت از سازمان بورس اوراق بهادار از مهر 1391 تا پايان شهريور 1393مورد بررسي قرار گرفت. نتايج حاصله حاكي ازارتباط معكوس و معنادار بين نسبت گردش سرمايه با عملكرد صندوق‌ها مي‌باشد. همچنين ارتباط مستقيم و معناداري بين نظارت خارجي و عملكرد صندوق‌ها وجود دارد. در حاليكه نتايج رابطه معناداري بين نظارت خارجي و رابطه بين نسبت گردش سرمايه و عملكرد صندوق‌ها نشان نداد.

Fund performance is affected by many features. This research studies the effect of outside monitoring and asset turnover ratio on the performance of the mutual funds. Because of high expenses of outside monitoring, only institutional owners have enough motivation to use it in order to achieve more benefit. Our study draws from Tehran stock exchange database that provides the monthly reports for all Tehran mutual funds for the period of Oct -2012 To 22- Sep – 2014. The results indicate that there is a revers and meaningful relationship between assetturnover ratio in mutual fund and the performance of them. Also there is a direct and meaningful relationship between outside monitoring of mutual fund and the performance of them and there is no meaningful relationship between outside monitoring and relation of asset turnover ratio and the performance of the mutual funds.