ارزيابي اثر مقاطع زماني هفتگي در بازارهاي ارز ايران

اين مقاله به بررسي وجود اثر هفته‌هاي ماه در بازارهاي ارز ايران طي دوره 1385-1392 مي‌پردازد. داده‌ها، نرخ‌هاي ارز بازارهاي رسمي و آزاد را شامل مي‌شوند. مبادلات نرخ‌هاي ارز ميان ريال ايران (IR) و دلار ايالات متحده (USD) و يوروي اروپا (EUR) در اين بررسي مورد استفاده قرار گرفتند تا فرضيه وجود اثر هفته‌هاي ماه را آزمون نمايند. با توجه به خطاهاي خوشهاي و ناهمساني واريانس شرطي در بازده نرخ‌هاي ارز، از مدل‌هاي آرچ (آرچ نامتقارن) در آزمون فرضيه استفاده شده است. الگوي هفتگي براي دلار بازار آزاد به اثر مثبت و منفي به ترتيب در هفته‌هاي اول و چهارم و براي يوروي بازار آزاد به اثر مثبت در هفته‌هاي اول و دوم و اثر منفي در هفته‌هاي چهارم و پنجم اشاره دارد. همچنين، براي بازار رسمي، بازده هفتگي دلار در هفتۀ اول و بازده هفتگي يورو در هفته‌هاي اول و دوم به طور متوسط مثبت و معني‌دار بود. اين نتايج مي‌توانند شكل ضعيف فرضيه بازار كارا را مورد ترديد قرار دهند.