تعيين قيمت اختيار معاملات غيراستاندارد توأم با مانع در بورس اوراق بهادار تهران

Appraisal Exotic Barrier Options in Tehran Stock Exchange

ابزارها و فرايندهاي نوين مالي جهت ارائه راه حل هاي مبتكرانه براي حل مسائل و مشكلات مالي بازار هدف سازماندهي گرديده و حوزه هاي فعاليت آن مواردي چون نوآوري در مهندسي ابزارهاي مالي و مديريت ريسك را در بر مي گيرد. ابزارهاي مشتقه و به طور خاص؛ قرارداد اختيار معامله سهام نيز بخشي از اين نوآوري ها است. در پژوهش حاضر بر روي سهام 41 شركت، اختيار معلاملات مانع صادر شده و فرصت هاي ايجاد سود از طريق معامله ي اين نوع قراردادهاي غيراستاندارد بررسي شده است. نتايج تحقيق توصيف گر چگونگي تحقق سود در اختيارخريد با ارزش رو به بالا، به ازاي قيمت هاي بالاتر از قيمت مانعUp و اختيار خريد و اختيار فروش بي ارزش رو به بالا ، به ازاي قيمت هاي پايين تر از قيمت مانعUp است. همچنين نتايج توصيف كننده ي تحقق سود در اختيار خريد با ارزش رو به پايين و اختيار فروش بي ارزش رو به پايين، به ازاي قيمت هاي قبل از قيمت مانع Downو در اختيار فروش با ارزش رو به پايين بعد از قيمت مانع Down است.

Modern financial tools and processes are organized to provide innovative solutions for solving the problems of the financial market and areas of its activity include the innovations in financial tools engineering and risk management. Derivatives and especially stock option is part of this innovation.In this research, issued barrier options on the stocks of 41 companies and profit opportunities through a transaction of this type of exotic contracts have been investigated. The results describe how the profit realized on Up & in call option for a price higher than the up barrier price and on Up & out call and put option For a price lower than the up barrier price. The results also describe the realization of profits on Down & in call option and Down & out put option for a price before Down barrier price and on Down & in put option for a price after Down barrier price.