يا نقصان هاي بازار مي توانند رفتار نرخ هاي ارز را توضيح دهند؟

برخي مطالعات نشان مي دهند كه تحت فرض تركيب نقصانهاي بازار كالا و دارائي، نه تنها رفتار كوتاه مدت نرخ ارز تغيير مي كند، بلكه موجب تغييرات غير متعارف در اين متغير خواهد شد. در نتيجه اين نقصان در بازار، به عنوان يك عنصر كليدي در فهم تغييرات نرخ ارز بحساب مي آيد. اين مقاله نشان مي دهد كه تركيب قيمت گذاري پول ملي، عدم تجانس در توزيع كنندهاي كالاها و انتظارات سوداگران بدون الگو، به عنوان نقصان بازار، ممكن است تغييرات زيادي در نرخ ارز ايجاد كنند. تمام داده هاي مورد استفاده در اين مقاله به قيمتهاي ثابت سال 1383 و بطور سالانه براي دوره زماني 1345-92 بوده و بصورت سرانه مي باشند. بعد از لگاريتم گيري از متغيرها با استفاده از فيلتر هدريك- پرسكات، متغيرها را روند-زدايي مي شود. معادلات نهايي الگو، حول وضعيت باثبات خطي شده و با استفاده از رهيافت اُهليگ (1999)، معادلات تصادفي خطي شده، به صورت يك الگوي فضاي -حالت در محيط برنامه نويسي Matlab تصريح شد. در نهايت با مقداردهي برخي پارامترها از مطالعات گذشته و برآورد تعدادي از آنها، متغيرها شبيه سازي شده با داده هاي واقعي مقايسه شد و اعتبار مدل محك خورد.