مطالعه اثر تعديل كنندگي فروش مورد انتظار آتي و بهره برداري از ظرفيت بر ارتباط بين رفتار هزينه ها و تغييرات پاداش هيأت مديره

A Study of the Moderating Effect of Expected Future Sale and Capacity Utilization on the Relation between Costs Behavior and Changes of the Bonus of Directors

ارتباط نامتقارن بين عملكرد و پاداش در نتيجه رفتار هزينه ها از جمله موضوعاتي است كه در سال هاي اخير تحقيقات زيادي را در حوزه امور مالي و حسابداري به دنبال داشته است. لذا تبيين عوامل موثر بر اين ارتباط و نقش تعديل كنندگي آنها مي تواند موضوع قابل بحثي باشد. بر اين اساس پژوهش حاضر درصدد بررسي اثر تعديل كنندگي فروش مورد انتظار آتي و بهره برداري از ظرفيت بر ارتباط بين رفتار هزينه ها و تغييرات پاداش هيأت مديره در شركت هاي صنايع غذايي، دارويي، شيميايي، فلزات اساسي و خودرو پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. براي اين منظور تعداد 58 شركت طي دوره زماني 1387 تا 1391 از طريق داده هاي تركيبي به روش تابلويي (Panel – Data) مورد تحليل قرار گرفته اند. نتايج حاكي از آن است كه تنها بهره برداري از ظرفيت بر اين ارتباط تاثير داشته و تغييرات پاداش به افزايش در بازده دارايي هاي به وجود آمده از رفتار عادي و غيرعادي هزينه ها بيشتر از كاهش در آنها حساس است. اين يافته ها نشان مي دهند كه در نبود كميته هاي تخصصي مانند پاداش به عنوان يكي از اركان هاي حاكميت شركتي، شركت ها ارتباط بين درآمد و هزينه ها و تاثير برخي عوامل تعديل كننده آنها را در زمان پرداخت پاداش مديران به درستي تفسير و تحليل نمي نمايند.

Asymmetric relation between performance and bonus is one of the most important topics in accounting and finance in recent years. Asymmetric relation produced by costs behavior and has attracted considerable attention. The characterization of effective parameter and their moderating effects on this relation is of vital importance. In the present work the moderating effect of expected future sale and capacity utilization on the relation between costs behavior and the changes in the bonus of directors in Food, Drug, Chemical, Metals and Car industries which listed in TSE were investigated. In order to, 58 companies has been investigated during 1387-1391, by panel data analysis method. Our findings showed only the capacity utilization had effect on this relation. The changes of bonus was more sensitive to increase in the return on assets than decrease it. The return on assets was produced by normal and non-normal costs behavior. Our findings showed in the absent of bonus committee as a corporate governance, the companies couldn't properly interpreted the relation between sale and costs and their moderator effects on the time of director's bonus payment.