بررسي تاثير ادراك مديران و بازار از ارزش شركت بر مخارج سرمايه اي در بازارهاي ناقص با در نظر گرفتن مساله نمايندگي

هدف اين مقاله بررسي و دستيابي به معيار هايي است كه بتوان به كمك آنها بر تصميم هاي مديران در زمينه مخارج سرما يه اي اثر گذاشت. بدين منظور، نمونه آماري شامل 60 شركت از بين شركت هاي پذيرفته در بورس اوراق بهادار تهران براي يك دوره شش ساله 90-85 از طريق تحليل همبستگي مورد بررسي قرار گرفته است. نتايج نشان مي دهد، كه هم ادراك مديران و هم ادراك سرمايه گذاران با در نظر گرفتن متغيرهاي جايگزين، بر مخارج سرمايه اي شركت هاي نمونه تاثيرگذار مي باشد. همچنين هر چه جريان هاي نقدي آزاد بيشتر باشد، ارتباط بين ادراك مديران و بازار از ارزش شركت و مخارج سرمايه اي قوي تر شده و حساسيت متغير وابسته (مخارج سرمايه اي) به متغيرهاي جايگزين ادراك مديران و سرمايه گذاران از ارزش شركت، افزايش (شدت) مي يابد.