بررسي تاثير نقدشوندگي سهام بر مديريت سود بر مبناي اقلام تعهدي اختياري و بر مبناي اقلام واقعي

The Survey of the Impact of Stock liquidity and Earnings Management Based on Discretionary Accruals and the Actual Items

نگرش كوتاه مدت مديران، تمايل مديران به افزايش ارزش سهام شركت بدون در نظر گرفتن اهداف بلند مدت از طريق دستكاري در سودهاي جاري است. در مطالعه حاضر اثر نقدشوندگي سهام بر مديريت سود مورد بررسي قرار گرفته است. در اين راستا، از دو معيار مديريت سود بر مبناي اقلام تعهدي اختياري، مديريت سود بر مبناي اقلام واقعي از طريق كاهش مخارج اختياري به عنوان شاخص هاي شناسايي مديرت سود استفاده شده است. نمونه پژوهش حاضر 91 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براي دوره زماني 1384-1393 مي باشد. روش پژوهش جهت آزمون فرضيه اول مبتني بر تكنيك پانل ديتا و روش داده هاي تلفيقي است، همچنين آزمون فرضيه دوم با استفاده از مدل اثرات ثابت مورد تجزيه و تحليل قرار گرفته است. بر اساس نتايج تحقيق حاضر، نقدشوندگي سهام داراي اثر منفي بر مديريت سود برمبناي اقلام تعهدي اختياري و از لحاظ آماري معنادار است. بنابراين مي توان اظهار نمود كه در شركت هايي كه سهام با نقدشوندگي بالا وجود دارد، مديريت سود كمتر است. در واقع مي توان اظهار كرد كه نقدشوندگي سهام سبب تضعيف نگرش فرصت طلبانه مديران شده و مانع از شكل گيري نگرش كوتاه مدت در مديران خواهد شد. همچنين نتايج حاكي از عدم وجود ارتباط معني دار بين نقدشوندگي سهام با مديريت سود بر مبناي اقلام واقعي است.

Managerial short-termism، or the desire to achieve a high stock price by inflating current earnings at the expense of long-term growth. In this study، the relationship between Stock liquidity and earning management is discussed. In this regard، to measure earning management were used two criteria discretionary accruals and the actual items through a reduction in discretionary spending. Sampling population of the present study includes 91 accepted companies at Tehran stock exchange and manufacturing parts in the time period of 2005 – 2014 and the method of panel-data have been used to analyzing. Based on the results of this study، the coefficient of stock liquidity is negative and significant. These results suggest that firms with higher levels of stock liquidity are less likely to manage their earnings. Actually، these findings provide that stock liquidity discourages opportunistic earnings management، thus mitigating managerial short-termism. Also، There may seem no relation between that stock liquidity and earnings management based on actual items.