دارايي موزون بانك‌ها بر حسب ريسك و بازده مقطعي سهام

Banksי Risk Weighted Assets and Cross-Section Stock Return

هدف اصلی پژوهش حاضر، بررسی احتساب ریسك دارایی‌های موزون بر حسب ریسك (RWA) توسط سرمایه‌گذاران از طریق آزمون تاثیر RWA بر ریسك و بازده سهام بانك‌ها است. برای این منظور نمونه‌ای متشكل از 17 بانك پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1381 تا 1390 مورد بررسی قرار گرفته است. به دلیل كمی مشاهدات قابل دسترس، جهت آزمون رابطه دارایی‌های موزون بر حسب ریسك با بازده و ریسك سهام بانك‌ها از رگرسیون داده‌های تابلویی استفاده گردیده است. نتایج حاصله موید تاثیر معكوس دارایی موزون بر حسب ریسك بر بازده سهام بانك‌ها است. همچنین، اثر مستقیم RWA بر معیارهای ریسك سهام بانك شامل نوسانات بازده و بتا نیز تایید گردید.

This paper is aimed to examine risk consideration of Risk Weighted Assets (RWA) by investors through testing RWA effect on banksʹ stock return and risk. For this aim, a sample composed of 17 listed banks in Tehran Stock Exchange from 1381 to 1390 has been investigated. Available observations are insufficient so, panel data regression has been used to test the relation between Risk Weighted Assets and banksʹ stock return and risk. The results confirm inverse effect of Risk Weighted Assets on banksʹ stock return. Also, the findings confirmed direct effect of RWA on risk measures of banksʹ stock including beta and return volatility.