مقايسه سپرده‌هاي تلفيقي و تفكيكي در بانكداري بدون ربا

هدف مطالعه پيش رو پاسخ به اين پرسش است كه از نگاه سود سپرده‌ها، كدام‌يك از روش‌هاي سپرده‌گذاري تلفيقي يا تفكيكي در بانكداري بدون ربا برتر است. در روش سپرده‌هاي تلفيقي، بانك سپرده‌ها را در قالب يكسان از سپرده‌گذاران دريافت مي‌نمايد؛ اما در روش سپرده‌هاي تفكيكي، سپرده‌ها بر اساس نوع قرارداد ـ مبادله‌اي يا مشاركتي ـ بر مبناي تصميم سپرده‌گذاران تفكيك مي‌گردد. فرضيه اين است كه تلفيقي يا تفكيكي‌بودن سپرده‌ها بر سود سپرده‌گذاران تاثير دارد. در اين راستا، يك الگوي نظري طراحي شده كه بر اساس آن نشان داده مي‌شود سود روش تلفيقي بيشتر از ـ و در شرايطي برابر با ـ روش تفكيكي مي‌باشد. اين امر را مي‌توان بر اساس نظريه سبد دارايي‌هاي ماركويتز (تنوع‌بخشيدن در دارايي‌ها سبب كاهش مخاطره مي‌شود)، تحليل نمود. مطالعه نشان مي‌دهد كه براي سطح مخاطره يكسان، در غالب موارد، سود انتظاري روش تلفيقي از تركيب‌هاي مختلف روش تفكيكي بيشتر است. همچنين در روش تفكيكي ملاحظه مي‌شود كه تنها تحت شرايط خاص، افراد مخاطره‌گريز شديد مي‌توانند به مطلوبيت بيشتر برسند؛ بنابراين بر اساس معيار سود انتظاري براي سپرده‌گذارها، تركيب دو روش سپرده‌هاي تلفيقي و تفكيكي بهينه مي‌باشد؛ زيرا افراد با ترجيحات متفاوت مي‌توانند به بالاترين سطح مطلوبيت خود دست يابند.

The purpose of this study is to answer the question of which deposit consolidation method is preferred in terms of deposit profits. In a consolidated deposit method, the bank receives deposits in the same way as depositors, but in a separate deposit method, deposits are broken down by type of contract (exchange or participant) based on the depositorʹs decision. The hypothesis is that the compilation or separation of deposits affects depositorsʹ profits. In this regard, a theoretical model is designed to show that the profit of the compilation method is greater than (or under conditions equal to) the separation method. This can be analyzed based on the Markovitz portfolio of portfolios of assets; the diversification of assets reduces the risk. The study shows that, for the same level of risk, in the majority of cases, the expected profit is more than the combined method of different combinations of the separation method. In addition, in the separation method, it can be seen that only under certain conditions, people with severe risk can be more desirable. Therefore, based on the expected benefit rate for depositors, the combination of two methods of) deposits and segregation is optimal, since individuals with different preferences can achieve their highest level of utility.