بررسي تاثير مديريت سود بر سطوح سرمايه گذاري در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

يكي از معيارهاي مهم براي برآورد قدرت سودآوري شركت ، پيش بيني سودهاي آينده و ريسك هاي مربوط به آن و همچنين ارزيابي عملكرد مديريت شركت ، سودهاي جاري و گذشته شركت است . سود نيز خود متشكل از اقلام نقدي و تعهدي است و اقلام تعهدي سود تا حدود زيادي در كنترل مديريت هستند و وي ميتواند براي بهتر جلوه دادن عملكرد شركت و افزايش قابليت پيش بيني سودهاي آينده در اقلام تعهدي سود دست برده و به اصطلاح امروزي سود را مديريت كند. بديهي است كه مديريت سود بر تحليل ها و افكار و اعمال طيف متنوعي از استفاده كنندگان از صورت هاي مالي، نظير سرمايه گذاران (از آن جايي كه نياز به دانستن ميزان سودآوري و ثبات شركت قبل از سرمايه گذاري در آن دارند)، مديران (نياز به اطلاع از وضعيت مالي شركت دارند)، بانك ها و تامين كنندگان مالي ( نياز به اطلاع از توانايي شركت در بازپرداخت وام ) تاثيرات بسياري خواهد گذاشت اما نمي توان با قطعيت اعلام نمود كه تمام تاثيرات مطابق با هدف فرد يا گروهي است كه اقدام به مديريت سود نموده اند. و ميزان و نوع اين اثر مشخص نيست . لذا هدف از اين تحقيق ، آزمون رابطه بين اقدام شركت ها به مديريت سود، با سرمايه گذاري بيش از حد مورد انتظار آن ها (يا به عبارتي رابطه بين مديريت سود و مازاد سرمايه گذاري) بوده است . در تحقيق حاضر با استفاده از اطلاعات 58 شركت كه در بازه زماني 1380 الي 1391 در بورس اوراق بهادار فعال بوده اند و نرم افزار اكسل و Eviews8 اقلام تعهدي اختياري شركت ها با استفاده از مدل تعديل شده جونز پرداخته شده است . يافته هاي تحقيق نشان مي دهد كه ميانگين مازاد سرمايه گذاري شركت هاي مديريت كننده سود در دوره مديريت سود و همچنين دردوره بعد از اقدام به مديريت سود با ساير شركت ها تفاوت معنا داري ندارد. يعني اقدام به مديريت سود تاثير معني داري بر سطوح سرمايه گذاري در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ندارد.