كليدواژه :
اندازه شركت , چرخه عمر شركت , عمر شركت , ساختار سرمايه
چكيده فارسي :
با توجه به رقابتي بودن امروزه ي بازارها، تخصيص بهينه منابع جهت حفظ موقعيت و پيشرفت شركت ها يك امر حياتي و غير قابل اجتناب مي باشد. شركت ها به منظور حداكثر كردن مطلوبيت در چرخه عمر خود سياست هاي متفاوتي را اتخاذ مي نمايند.هدف از انجام اين مطالعه بررسي رابطه بين چرخه عمر شركت و ساختار سرمايه آن مي باشد. با استفاده از تحليل رگرسيون چند متغيره داده هاي مربوط به 570 سال شركت در بازه زماني 1388 تا 1392 مورد بررسي قرار گرفتند.جهت بررسي رابطه بين چرخه عمر شركت و ساختار سرمايه از دو معيار استفاده شده است و سپس نتايج آنها با يكديگر مقايسه شده است،كه معيار اول رابطه رتبه مراحل چرخه عمر(LCSR) با ساختار سرمايه و در معيار دوم رابطه نسبت سود انباشته به دارايي كل (RE/TA) با ساختار سرمايه سنجيده شده است.همچنين براي رتبه‌بندي شركت ها از روش شناسي پارك و چن]22[.استفاده مي شود.نتايج آزمون فرضيه ها نشان دهنده اين است كه هر دو معيار ذكر شده براي چرخه عمر با ساختار سرمايه رابطه معناداري دارد. همچنين متغير عمر در هيچكدام از مدل-هاي چرخه عمر،با ساختار سرمايه رابطه معناداري نداشته است ولي رابطه بين متغير اندازه با ساختار سرمايه در مدل اول معنادار است ولي در مدل دوم معنادار نيست. بنابراين نمي توان نتيجه قطعي در مورد رابطه اين متغير با ساختار سرمايه گرفت.
چكيده لاتين :
Today, Regarding to competitiveness of markets, optimized arrangements of sources is a vital and non-avoidable for retaining the situation and improvement of the organization, in order to maximizing desirability in its life cycle, companies adopt different policies. In this study, the relationship between life cycle and capital structure and other factors related to capital structure (profitability, liquidity, visible estate, the company size, Age, non debt tax shields, and growth opportunity) were studied. For achieving this goal, proposed by 8 theories, in this research 114 companies and in other words 570 years-companies were studies as sample from 2009 to 2013. Panel data method is used because of the kind of research data, and two regression methods were used for studying research variables relationship with capital structure. In the first model LCSR and in the second one, RE/TA (as life cycle representative) measured to capital structure. For ranking companies, Park & Chen methodology has been used. The study hypotheses have been examined, using Stata11. Results show that there is a meaningful relationship between life cycle stages rank, retained profit to total assets, visible estate, profitability and capital structure, according to these two models. Lifetime variable has no meaningful relationship with capital structure. And, there is a vague relationship between size, growth opportunity, and non debt tax shields with capital structure. This means that these variables are meaningful in one model but meaningless in the other. Then, we can not talk about meaningfulness or meaninglessness of these variables with certainty.
