بررسي پايداري غيرخطي تورم در كشورهاي صادركننده‌ي نفت با استفاده از مدل DREOP

Analysis of Non-linearities in Inflation Persistence of Oil-Exporting Countries Using Dynamic Random Effects Ordered Probit (DREOP) Model

اين مقاله با تمركز بر پايداري تورم، پويايي هاي تورم را در 12 كشور صادركننده‌ي نفت طي دوره‌ي زماني 2014-2002 با استفاده از مدل‌هاي پانل غيرخطي بررسي مي كند. نتايج نشان مي‌دهند، سطح پايداري تورم در مدل‌هاي خطي از مدل‌هاي غيرخطي بيش‌تر است، به‌طوري‌كه براساس رويكرد هاي OLS، اثرات ثابت و مدل آرلانو- باند، سطح پايداري تورم به‌ترتيب 727/0، 655/0 و 59/0 مي‌باشد. بر پايه‌ي نتايج، برآورد پايداري تورم مثبت بوده و از نظر آماري معنادار است كه تاثير سطح جاري تورم بر سطح آتي تورم را بيان مي‌كند. همچنين براساس نتايج حاصل از مقاله، پايداري تورم در مدل‌هاي خطي نسبت به مدل‌هاي ترتيبي بالاتر است. از سويي، با در نظر گرفتن ناهمگني و شرايط اوليه‌ يعني سطح اوليه‌ي مشاهده شده تورم هر كشور، برازش مدل بهتر مي‌شود. نتايج تجربي نشان مي‌دهد احتمال بروز جهش‌هاي بزرگ تورم پايين است و احتمال حركت تورم به سمت سطوح بالاتر بيش‌تر از حركت تورم به سمت سطوح پايين تر است. بر پايه نتايج حاصل شده، هر چه شكاف ميان نرخ تورم موجود و نرخ تورم هدف بزرگ‌تر باشد، ميل تورم به تصحيح خود و حركت به سمت سطح مطلوب تورم بيش‌تر است. به‌طور كلي نتايج نشان مي‌دهند كه پايداري تورم غيرخطي است و براساس اينكه نرخ تورم در چه دامنه اي قرار مي‌گيرد، متغير است. اين بدان معناست كه سياست‌هاي تثبيت تورم در كوتاه مدت، داراي اثرات بلندمدت است. طبقه بنديJEL :E31،C23

Concentrating on inflation persistence, this paper explores inflation dynamics in 12 oil-exporting countries with Dynamic Non-linear Panel models in 2002-2014. According to results, the level of inflation persistence in linear models is higher than the non-linear ones, so that based on OLS, fixed effects, and Arellano-Bond approaches, it is 0. 727, 0. 655, and 0. 59 respectively. With regard to the results, the estimated sign of inflation persistence is positive and statistically significant; demonstrating that current level of inflation would influence the future level of it. It can be also observed from the paper’s results that in comparison to ordered models, inflation persistence is higher in linear models. Considering heterogeneity and initial conditions, i. e. each country’s initial observed level of inflation, would make the estimations better. Empirical results demonstrate the low possibility of large jumps in inflation, and it tends to move toward higher, rather lower levels. The results reveal that the bigger the gap between existing inflation rate and target rate, the more the tendency of inflation to self-correct and move toward the desired level. Generally, the results show that inflation persistence is non-linear, and it varies depending on range of inflation rate. This means that inflation-stabilizing policies in the short-run would have long-run effects. JEL Classification: E31, C23