ارتباط بين اجتناب مالياتي، نگهداري وجوه نقد، و عدم قطعيت بازار در شركتهاي عضو بورس اوراق بهادار تهران

The relationship between tax avoidance, holding cash and and market uncertainty in companies listed in Tehran Stock Exchange

فعاليت شركت ها در محيط پيچيده كنوني و لزوم شناسايي خطرهاي پيش رو از جمله مهم ترين عوامل دستيابي به موفقيت است كه در اين مسير توجه به مقوله ريسك هاي راهبردي و نيز شرايط محيط نامطمئن سرمايه گذاري از اهميت ويژه اي برخوردار است. محيط نامطمئن سرمايه گذاري يا عدم قطعيت هاي محيطي به معناي عدم توانايي قدرت پيش بيني اقدامات مشتريان، تأمين كنندگان، رقبا و گروه هاي نظارتي مي باشد كه شامل تغييرپذيري در سود گزارش شده است و تأكيد بر عدم تقارن اطلاعات بين مديران و سرمايه گذاران دارد. مديران در يك محيط نامطمئن فعاليت مي كنند، بنابراين سعي مي كنند با استفاده از تكنيك هاي مديريت سود اين تغيير پذيري را كاهش دهند. هدف پژوهش حاضر بررسي رابطه بين نگهداري وجوه نقد، اجتناب مالياتي و عدم قطعيت بازار است. جامعه آماري شامل 128 شركت از شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد كه از ابتداي 1390 تا پايان 1395 در بورس فعال بوده اند. در اين پژوهش براي آزمون فرضيه ها از مدل رگرسيون خطي چند متغيره استفاده شده است. روش آماري مورد استفاده در اين پژوهش روش داده هاي پانل مي باشد. نتايج نشان مي دهد كه بين اجتناب مالياتي و عدم قطعيت بازار رابطه معكوس و معناداري وجود دارد ولي بين نگهداري وجه نقد و اجتناب مالياتي رابطه معناداري وجود ندارد. همچنين بين نگهداري وجه نقد و عدم قطعيت بازار رابطه معناداري وجود ندارد.

The activities of companies in today's complex environment and the need to identify emerging risks are among the most important factors for achieving success. In this way, attention to the strategic risk and the uncertain investment environment is of particular importance.. The uncertain investment environment or environmental uncertainties means the inability to predict the actions of customers, suppliers, competitors and supervisory groups that includes reported profit variability and emphasize the asymmetry of information between Managers and investors. Managers work in an uncertain environment, so they try to reduce this variability using profit management techniques. The purpose of this study was to investigate the relationship between keeping cash, tax avoidance and market uncertainty. The statistical population includes 128 companies listed in the Tehran Stock Exchange which have been active on the stock exchange since the beginning of 2011 to the end of 2016. In this research, multivariate linear regression model was used to test the hypotheses. The statistical method used in this study is panel data method. The results show that there is a reverse and significant relationship between tax avoidance and market uncertainty, but there is no significant relationship between cash and tax avoidance. There is also no significant relationship between cash reserve and uncertainty.