مقايسه و تحليل نسبت هاي مالي در شركتها با تامين مالي درون و برون ترازنامه اي در بورس اوراق بهادار تهران

Comparison and Analysis of Financial Ratios in companies with inter- and intra-balance sheet financing In Tehran Stock Exchange

اين تحقيق مقايسه و تحليل نسبت هاي مالي در شركتها با تامين مالي درون و برون ترازنامه‌اي در بورس اوراق بهادار تهران مورد مطالعه قرار گرفته است. با توجه به اينكه معاملات تامين مالي خارج از تراز نامه انواعي از معاملاتي هستند كه به صورتي از نمايش كامل از فعاليتها و رويداد هاي مالي رخ داده شده در حسابها نشان داده نمي‌‌شود اين گونه معاملات باعث تغيير در ساختار سرمايه از طريق عدم ثبت بدهي‌‌ها و تعهدات عمده در صورتهاي مالي (تراز نامه) مي شود. روش اين تحقيق روش توصيفي- مقايسه اي مي‌‌باشد و نمونه آماري شامل 100 شركت از بورس اوراق بهادار تهران كه در طي سال هاي 1389-1393 فعال بوده‌‌اند و از تامين مالي درون و برون ترازنامه اي استفاده كرده‌‌اند. ابتدا شركتهاي مرتبط با تامين مالي خارج از تراز نامه بين سالهاي 1389 -1393 با استفاده از گزارش حسابرس مستقل شناسايي و اطلاعات مربوط استخراج و از طريق روشهاي آماري اقدام به آزمون فرضيه ها شده است. نتايج آماري بدست آمده حاكي از رابطه همبستگي قوي بين نسبتهاي مالي و بدهي قبل از احتساب تامين مالي خارج از ترازنامه و بعد از آن مي‌‌باشد. بين نسبت آني در شركت هاي فاقد تامين مالي خارج از ترازنامه و شركتهاي داراي تامين مالي خارج از ترازنامه تفاوت معني‌‌داري وجود ندارد. نتايج بدست آمده حاكي از آن است كه بين نسبت نقدينگي در شركت هاي فاقد تامين مالي خارج از ترازنامه و شركتهاي داراي تامين مالي خارج از ترازنامه تفاوت معني‌‌داري نيست. همچنين مشخص گرديد كه تامين مالي خارج از ترازنامه اثر مستقيمي بر روي نسبت بدهي به ارزش ويژه دارد.

In this study, comparison and analysis of financial ratios in companies with inter- and intra-balance sheet financing have been studied in the Tehran Stock Exchange. Considering that off-balance sheet financing transactions are variety of financial transactions that complete representation of financial activities and events occurring are not shown in accounts, these transactions will cause changes in the structure of capital by not registering debts and major obligations in the financial statements (balance sheet). The method used in this research is descriptive-comparative method and The statistical sample consisted of 100 companies of Tehran Stock Exchange which were active during the years 1389-1393 and have used inter and intra balance sheet financing. First, companies related to off-balance sheet financing between 1389 -1393 are detected by using independent auditorsʹ reports and related data were extracted and by using statistical methods have been attempt to test the hypotheses. The statistical results obtained indicate that there is strong correlation between financial ratios and debt, before and after considering off-balance sheet financing companies. There is no significant difference in Quick Ratio between companies without and with off-balance sheet financing. The results indicate that there is no significant difference in liquidity Ratio between without and with off-balance sheet financing companies. It was also found that off-balance sheet financing has a direct effect on the Debt ratio over specific value.