يك الگوي تعادلي براي شبيه سازي تصادفي رفتار بازار سهام ايران: رهيافتي از اقتصاد فيزيك

An Equilibrium Model for Stochastic Simulation of Iranian Stock Market Behavior: An Econophysic Approach

مطالعه حاضر سعی بر آن دارد با عبور از دیدگاه‌های سنتی علمی با استفاده از علوم بین‌رشته‌ای، برخی الگوهای ذهنی بازار سرمایه در اقتصاد ایران را كاربردی نماید. ازاین‌رو با بهره‌گیری از علوم مختلف درزمینه مباحث مالی یك چارچوب نظری تعادلی را در بازار سهام ارائه نماید. روش پژوهش نیز جهت شبیه‌سازی رفتار شاخص قیمت سهام بازار بورس اوراق بهادار تهران از یك مسیر ساز پویای تصادفی در چارچوب الگوی بلك شولز بهره گرفته‌شده است. ازاین‌رو داده‌های سری زمانی روزانه شاخص قیمت سهام، از نیمه آذرماه سال 1387 تا نیمه مردادماه سال 1395 بكار گرفته‌شده است. نتایج نشان می‌دهد امكان شبیه‌سازی روند بلندمدت تا حدودی فراهم‌شده است. اگرچه، الگو از پیش‌بینی وقوع بحران‌ها و نوسانات شدید در طول دوره معذور می‌باشد. همچنین آزمون مقایسه فرم توزیع داده‌های شبیه‌سازی‌شده، بسیار نزدیك با داده‌های واقعی می‌با‌شد. بعلاوه كاهش در پارامتر ریسك گریزی و نیز كاهش در نسبت نقدینگی به سهام نگهداری شده توسط سرمایه‌گذار، به ترتیب باعث انتقال منحنی شبیه‌سازی‌شده شاخص قیمت، به سمت پایین و بالا خواهد شد.

This study attempts to cross borders and disciplines of traditional approaches using interdisciplinary sciences to make the mental models of Iranʹs capital market applicable. Hence, this study using a variety of sciences in the context of financial discussions, presents an equilibrium theoretical framework in the stock market. The research method used a randomized dynamic path mapper within the framework of the Black Scholes model to simulate the stock price index of Tehran stock exchange behavior. Thus, the daily time series data of the stock price index has been used since December 2008 to August of 2017. The results indicate that simulation of long-term trend is provided to some extent. Although the model is excused of forecasting the crisis and volatilities along the period, the results of comparison test suggest that simulated data distribution forms are very close to actual data. In addition, laboratory results indicate that the decrease in risk aversion parameter and the ratio of liquidity to the shares held by investors make the simulated price index curve shift upward and downward respectively