مقايسه مدلهاي حركت براوني و براوني كسري و گارچ در برآورد نوسانات بازده سهام

Comparison Models of Brownian motion and Fractional Brownian Motion and GARCH in Volatility Estimation of Stock Return

مدلسازي نوسان بازده در بازارهاي سهام، از منظر افراد آكادميك و نيز كارپردازان علم مالي، به لحاظ موارد استفاده آن در پيش بيني بازده سهام، موضوع با اهميتي به نظر مي رسد. بر اين اساس در دهه هاي اخير مدلهاي متفاوت و گوناگوني براي تخمين و پيش بيني نوسان مورد بهره برداري قرار گرفته است.اين تحقيق با هدف ارايه مدلي مناسب براي تخمين و پيش بيني نوسان بازده سهام دربورس اوراق بهادار تهران انجام شده است. در اين تحقيق بر اساس داده هاي مربوط به قيمت و بازدهي روزانه سهم 50 شركت برتر بورس از نظر حجم معاملات بالا در يك دوره 5 ساله از سال 1387تا 1391 به تخمين نوسان ماهانه بازده سهام با استفاده از مدلهاي براوني ، براوني كسري وگارچ پرداخته شده و از مقايسه آن سه مدل با استفاده از آزمونهاي MSE,RMSE,MAE براي انتخاب بهترين مدل تخمين اقدام گرديده است. نتايج مقايسه مدل حركت براوني، مد براوني كسري و مدل گارچ، مدل گارچ را به عنوان مدل برتر نشان داده است.

Efficiency volatility modeling in stock markets, as seen by academic people and operators in Finance science, in terms of its application in predicting stock efficiency, is of considerable importance. Financial and capital markets in the country has taken effective stepsto develop. This paper aims to develop a model for estimating and forecasting volatility of stock returns is done in the Tehran Stock Exchange. All three models use data on prices, daily top 50 shooters in a 5-year period from 2008 to 2013, is employed Brownian Motion, Fractional Brownian motion and GARCH models .using Excel and Eviews and MATLAB software was designed with the fractional Brownian model. Tests and comparisons using MSE, RMSE, and MAE were performed. Comparing the results of the model of Brownian motion, fractional Brownian fashion model and GARCH, the GARCH model has identified as a top model.