بررسي عملكرد سيستم معاملات زوجي در بورس اوراق بهادار تهران: رويكرد هم انباشتگي و بررسي نسبت سورتينو

Evaluating the Performance of a Pairs Trading System in Tehran Stock Exchange: the Cointegration Approach and Sortino Ratio Analysis

سيستم معاملات الگوريتمي، نوعي سيستم معاملاتي است كه با بهره­ گيري از مدل­ هاي بسيار پيشرفته براي تصميم­ گيري ­هاي معاملاتي در بازارهاي مالي مورد استفاده قرار مي‌گيرند. سيستم "معاملات زوجي" نيز نوعي از اين سيستم­ ها مي‌باشد. سيستم معاملات زوجي يكي از قديمي­ ترين سيستم­ هاي معاملات الگوريتمي است كه كارآيي و سودآوري آن در بسياري از پژوهش­ هايي كه تا كنون در بازارهاي مالي مختلف صورت گرفته است، اثبات و نشان داده شده است. مهم­ترين اصل در معاملات زوجي وجود روابط تعادلي بلندمدت يا همان خاصيت بازگشت به ميانگين است. در اين پژوهش با محاسبه و بررسي بازده و نسبت سورتينو، عملكرد سيستم معاملات زوجي با استفاده از رويكرد هم ­انباشتگي در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسي قرار گرفته است. نتايج آزمايشي بر روي زوج سهام­ هاي منتخب در بورس اوراق بهادار تهران نشان مي­دهد كه استفاده از سيستم معاملات زوجي به عنوان يك سيستم معاملاتي خنثي نسبت به تغييرات و روندهاي بازار، بازدهي چشمگيري نسبت به بازدهي معمولي سهام در مدت مشابه دارد

Algorithmic trading system is a trading system that utilizes highly advanced models is used for trade decision-making in the financial markets. The System of "pairs trading" is also typical of these systems. Pairs trading system is one of the oldest systems of algorithmic trading that its performance and profitability have been proven and shown in many of the studies that have been conducted so far in the financial markets. The most important principle in pairs trading is the equivalent long run relations or the mean reversion property. In this study, by calculating and evaluating the Sortino Ratio and return, performance of the pairs trading system has been surveyed through the cointegration approach in the Tehran Stock Exchange. The experimental results on pair stocks of selected in the Tehran Stock Exchange shows that using the pairs trading system as a market neutral trading systems has a significant return than return on ordinary shares in the same period