تحليل توان افزايش دو دارايي طلا و دلار به منظور محاسبه ارزش اختيار مبادله تواني دلار بر مبناي دارايي پايه طلا با سري زماني

Analysis of Power exchange option value of dollar base on gold by using of time series

در اين مقاله با در نظر گرفتن بازار رقابت كامل، ابتدا به بيان فرمول قيمت گذاري اختيار مبادله استاندارد آمريكايي و اروپايي و اختيار مبادله تواني آمريكايي و اروپايي مي پردازيم. سپس با هدف انتخاب توان مناسب افزايش دارايي هاي مورد مبادله به منظور محاسبه ارزش اختيار مبادله تواني دلار بر مبناي دارايي پايه طلا در آينده اي نزديك، 501 داده از قيمت طلا و دلار در بازه­ي زماني اول فروردين 1391 تا اول تير 1394 را با استفاده از سري زماني و مدل هاي ARCH، GARCH ، GJR-GARCH، ARMA-GARCH مورد آزمون قرار مي­دهيم. آنگاه با در نظر گرفتن معيار هاي AIC و BIC و مقايسه ميانگين خطاي توان دوم مشاهدات و واريانس شرطي به دست آمده از مدل هاي مورد مطالعه و آزمون هاي كريستوفرسن و كوپيك مدل مناسب را براي پيش بيني بهتر رفتار قيمت طلا و دلار در آينده اي نزديك و در نتيجه تحليل توان افزايش هر دو دارايي طلا و دلار انتخاب مي كنيم.

In this paper, we first present the pricing equation for American and European type of standard and power exchange options. Then we tested 501 price of gold and dollar from first day of Persian month Farvardin of year 1391 to the first day of Persian month Tir of year 1394, by using time series and ARCH, GARCH, MAR-ARCH, ARMA-GARCH, GJR-GARCH models in order to determines power of assets exchange to calculate value of power exchange option dollar on base of gold in near future. Finally, by comparing the mean square error of observation and conditional variance by considering AIC and BIC measures, we choose an appropriate model of above models. Also Christoffersen and Kupiec, as an appropriate model tests are used for forecasting and analysis the behavior of gold and dollar power option pricing