نقش اجراي خصوصي سازي در اقتصاد ايران بر تعميق بازار سهام (با تأكيد بر نسبت نقدشوندگي)

The role of privatization in Iranian economy on the deepening of the stock market (with an emphasis on the liquidity ratio)

مديريت دارايي­ هاي بانك از موضوعات بسيار مهمي است كه پيش­تر تنها از سوي متخصصان مورد توجه قرار مي­ گرفت. در فضاي كنوني جامعه، شايعه­ ي ورشكستگي برخي از بانك­ ها و موسسات اعتباري، سپرده ­گذاران را آشفته و نگران سرمايه­ هاي خود در بانك ­ها كرده و موجب كم شدن اعتماد عمومي نسبت به عملكرد نظام بانكي گرديده است. عملكرد بانك ­ها از يك سو تابع وضعيت كلان اقتصادي جامعه خواهد بود و از سوي ديگر تحت قوانين نظارتي از سوي بانك مركزي قرار دارند. به منظور بررسي عملكرد بانك ­ها و ارائه پيشنهاد براي بهتر ساختن مديريت منابع آن­ها روش ­هاي گوناگوني به كار گرفته مي ­شود. يكي از مهمترين و رايج­ترين اين روش ­ها، مدل برنامه­ ريزي آرماني است كه براي بهينه ­سازي مسائل چندهدفه كاربرد دارد. فرضيه اين تحقيق بررسي امكان بهينه ­سازي مالي (دارايي-بدهي) بانك كشاورزي با استفاده از برنامه ­ريزي آرماني است. در اين پژوهش با استفاده از نظر خبرگان بانكي آرمان­هاي عملكرد بانك كشاورزي تعيين مي­ گردند. متغيرهاي پژوهش اقلام صورت هاي مالي هستند كه به جهت رسيدن به بهترين عملكرد بانك بهينه مي ­شوند و سپس اقلام اساسي صورت هاي مالي با اقلام به دست آمده توسط مدل مقايسه شده و نتايج حاصل از آن مورد تحليل قرار گرفته و با استفاده از آن ارائه پيشنهاد به منظور عملكرد بهينه بانك صورت مي­ پذيرد.

One of the main goals of governments in privatization implementation, along with goals such as increasing revenues and improving economic efficiency, is the development of stock markets. In this study, using the Bay and Peron technique, structural break is observed in the liquidity variable as one of the signs of the stock market depth. The model implies the existence of at least two effective and valid structural breaks and shows that in many related events, the implementation of privatization led to increased market liquidity as one of the principles of market development and led to a stock market has more depth. Also, using the MRS-GARCH method, it was determined that privatization on the emergence of regime change in the yield variables of stock market index has affected the duration of the third, fourth and fifth development plans in the form of dynamic models.