پيش‌بيني بحران‌هاي بانكي و تراز پرداخت‌ها با استفاده از روش علامت‌دهي KLR (مطالعه موردي: ايران)

( Early Warning System for Currency and Banking Crisis in Iran (KLR- Signaling Approach

در اين مقاله با استفاده از روش علامت‌دهي‌[1]، يك مدل احتمالي براي پيش‌بيني وقوع بحران‌هاي بانكي و ترازپرداخت‌ها در اقتصاد ايران ارائه مي‌شود و امكان همپوشاني دو بحران (بحران دوقلو) نيز مورد بررسي قرار مي‌گيرد. سيستم بانكي ايران، از فصل اول سال 1384 تا فصل دوم سال 1388 به طور مداوم با بحران روبه‌رو بوده است. در دوره مورد بررسي (1367ـ1388)، بازار ارز ايران بر اساس شاخص فشار بازار ارز، چهار وضعيت بحراني (فصل چهارم سال 1367 و اوايل 1368، اواخر سال 1372 و اوايل سال 1373، فصل اول سال 1374 و بالاخره نيمه دوم سال 1377) را تجربه نمود كه اين مسأله همزماني بروز بحران ترازپرداخت‌ها و بحران پولي را در اين دوره منتفي نموده است. اما با توجه به اينكه در حال حاضر اقتصاد ايران در مرحله بحران بانكي به سر مي‌برد، توجه به متغيرهايي كه مي‌توانند ما را در پيش‌بيني بحران ترازپرداخت‌ها ياري نمايند، امكان مواجهه كشور را با اين بحران كاهش خواهد داد. با توجه به نتايج برآمده از اين مطالعه، دو متغير قيمت سهام و نرخ بهره واقعي به ترتيب معتبرترين شاخص‌ها براي پيش‌بيني بحران پولي مي‌باشند. همچنين قيمت سهام به همراه نرخ ارز واقعي، مناسب‌ترين شاخص براي پيش‌بيني بحران پولي و همچنين پيش‌بيني بحران‌هاي دوقلو شناخته شده‌اند.

This paper uses the signaling approach to anticipate the banking and currency crisis in Iran and analyze the links between them. Banking system in Iran encountered banking crisis from 1384(2005) till the second half of 1388(2009) and balance of payment crisis has occurred in forth season of 1367(1988)، the early 1367(1988)، end of 1372(1993) and early 1373(1994)، and first season of 1374(1995) and the mid of 1377(1998). These occurrences prove that there is no polarity between these two crises in Iran. We found find that index of stock market and the real interest rate are the most credible variables in predicting the banking crisis and also index of stock market and real exchange rate are the most credible in predicting the currency crisis. Now Iran is in the transitive era of banking crisis. According to the common variables in predicting these two crises، the negligence of the policymakers to variation of these variables، could confront the country with the twin crisis