تأثير استقلال بانك مركزي بر ثبات اقتصادي

The Effect of the Central Bank Independence on Economic Stability

تاثير و اهميت استقلال بانك مركزي و سياستگذاري پولي در كاهش يا كنترل تورم در بسياري از تحقيقات به تاييد رسيده است كه در پي آن مي توان نقش اين موضوع را در ثبات اقتصادي و متغيرهاي بخش حقيقي نيز بررسي نمود. در اين تحقيق به بررسي تاثير استقلال بانك مركزي بر ثبات رشد اقتصادي كشورها با استفاده از شاخص استقلال قانوني بانك مركزي (LVAW) براي 43 كشور صنعتي و در حال توسعه طي سال هاي 1989 تا 2000 پرداخته شده است كه نتايج حاصل از برآوردها بيانگر رابطه منفي بين استقلال بانك مركزي و انحراف رشد اقتصادي از مقدار بلندمدت آن مي باشد، بدين معنا كه استقلال بانك مركزي و داشتن يك رويه باثبات پولي با فرض عدم خنثي بودن پول مي تواند بستر لازم براي دستيابي به رشد اقتصادي با ثبات را خصوصاً براي كشورهاي در حال توسعه فراهم نمايد.

There have been many studies on the effect of the central bank independence and monetary policy on inflation، implying that more independent central banks are more successful in taming inflation. The same theoretical background could be applied to examine the effect of central bank independence on the real sector of the economy. We examine the relationship between the central bank independence and the stability of economic growth by using LVAW index for 43 countries over 1989-2000. Our empirical results show a negative relationship between the central bank independence and deviations of economic growth. Therefore، more independent central banks provide better economic environment for stable economic growth