اثرات پوياي حجم كل بدهي‌ها بر بخش حقيقي اقتصاد ايران: رهيافت بيزي

Dynamic Effects of Total Debts on Economy of Iran: Bayesian Approach

در پژوهش حاضر به بررسي اثرات پوياي حجم كل بدهي‌ها بر بخش حقيقي اقتصاد ايران طي دوره زماني 1360 تا 1390 و ارزيابي آن به‌عنوان سازوكار هشداردهنده وقوع بحران مالي پرداخته شده است. به‌منظور بررسي اهداف و آزمون فرضيات، از برآورد الگوي اقتصادسنجي خودرگرسيون برداري بيزي و همچنين شبيه‌سازي سناريوهايي نظير كاهش حجم كل بدهي‌ها تا نزديكي صفر يا نصف مقدار اوليه و افزايش حجم كل بدهي‌ها تا دو برابر استفاده شده است. يافته‌هاي پژوهش نشان مي‌دهد حجم كل بدهي‌ها بر بخش حقيقي اقتصاد ايران طي دوره مورد مطالعه اثرگذار بوده، به‌طوري‌كه افزايش حجم كل بدهي‌ها در ابتدا از طريق ايجاد اعتبار و افزايش در عرضه نقدينگي سبب افزايش در رشد اقتصادي شده كه مي‌تواند اثر مثبت بر بخش حقيقي اقتصاد داشته باشد، اما به‌تدريج روند اثرگذاري اين متغير به‌دليل تأثير منفي كه بر سرمايه‌گذاري ناخالص داخلي كشور مي‌گذارد، تغيير پيدا مي‌كند و اثرات منفي بر بخش حقيقي اقتصاد بر جاي مي‌گذارد، درحالي‌كه بازخورد كمي از فعاليت‌هاي حقيقي اقتصادي بر حجم كل بدهي‌ها مشاهده شده است.

In this study the dynamic effects of the total debt on the real sector was analyzed during the period of 1981-2011. We use the non-classical econometric model BVAR and the simulation scenarios defined. We study the scenarios that reduce total debt to near zero, total liabilities decreased to half the initial value, and increased total debt to double in the Bayesian model. The results show that the total volume of debt had been affected on the real sector of the economy as an increase in total liabilities at first, through an create Account and increasing in the supply of credit and liquidity led to increase in economic growth where can have a positive effect on real output. Although, the influence of these variables has a negative impact on gross domestic investment and real sector of the economy.