سرمايه گذاري بانك و ارتباط غيرخطي آن با سلامت بانك در شرايط سركوب مالي

Banks Investment and its Non-Linear Relationship with Soundness, in a Financially Repressed Economy

كاهش مخاطرات اخلاقي قراردادها به‌علت متقارن‌تر بودن اطلاعات ميان تسهيلات‌ گيرنده و بانك و كاهش كارايي فرايند اعتبارسنجي مشتريان، به‌ترتيب مهم‌ترين مزايا و معايب افزايش سطح سرمايه‌گذاري مؤسسات اعتباري معرفي مي‌شود. در اين مطالعه اين موضوع در قالب تأثيرپذيري سلامت بانكي از سطوح مختلف نسبت سرمايه‌گذاري به سرمايه پايه بررسي مي‌شود. نمونه مورد بررسي مربوط به اقتصاد ايران در دوره 1385 تا 1394 است. با توجه به رويكرد سياست‌گذار در تعيين سطح آستانه براي نسبت سرمايه‌گذاري به سرمايه پايه، اين بررسي در قالب تخمين مدل‌هاي غيرخطي صورت مي‌گيرد و عواملي ازجمله اندازه بانك، درجه دولتي، شبه‌دولتي و خصوصي بودن آنها، ماهيت فعاليت سهام‌داران و شركت‌هاي مرتبط، درجه تمركز مالكيت از دو بعد تعداد سهام‌داران خرد و ماهيت ارتباط آنها كنترل مي‌شود. نتايج نشان مي‌دهد كه سرمايه‌گذاري از جنبه‌هايي نظير سودآوري و كيفيت دارايي، نقدينگي و كفايت سرمايه پديده‌اي مثبت و از بعد واسطه‌گري مالي (نسبت درآمدهاي بهره‌اي به درآمد ناخالص) پديده‌اي منفي است. به‌عبارت ديگر، به‌نظر مي‌رسد در شرايط سركوب مالي، سرمايه‌گذاري اگرچه عملكرد بهتري را براي بانك ايجاد مي‌كند، اما سيستم بانكي را از هدف اوليه خود يعني واسطه‌گري مالي دور مي‌كند.

Reducing the moral hazard of contracts due to more symmetrical information between the borrower and the bank and reducing the efficiency of the customer validation process, respectively, are the most important advantage and disadvantage of an increase in credit institutions investment. In this regard, we examine the relationship between the bank health and bank investment in different aspects. The data include Iranian banks financial data during the period of 2006- 2015. Since policy maker set a threshold for banks investment ratios, we use non-linear estimation methods to examine this relationship. Also, we control influential factors impact such as the bank's size, the role of the government in banks ownership structure, the nature of the activities of shareholders and related companies, the ownership concentration. The results show that bank investment has a positive effect on profitability, asset quality, liquidity and capital adequacy of the bank. However, it affects negatively on the role of the bank as a financial intermediation, In other words, three goals of 1) financial repression, 2) regulating the non-financial activities of the banks, and 3) which can maximize soundness of the banking system, are impossible trinity in the Iranian economy.