بررسي تاثير ساز و كارهاي راهبري شركتي بر ارزش‌آفريني با تاكيد بر رويكرد مديريت مبتني بر ارزش

Explaining the Role of Corporate Governance on Value Creation with Considering value Based Management

مديريت مبتني بر ارزش، شيوه مديريت بنگاه با هدف ايجاد حداكثر ارزش بلند‌مدت و پايدار براي سهامداران است. سازوكار راهبري شركتي نيز در راستاي افزايش رضايت‌‌مندي و جلب اعتماد بازار سرمايه است. هدف اين مقاله بررسي نقش سازوكار راهبري شركتي بر شاخص‌‌هاي عملكرد مديريت مبتني بر ارزش در شركت‌‌ها است. در اين تحقيق، از متغيرهاي مالكيت نهادي، تمركز مالكيت و استقلال هيئت مديره به عنوان اجزاي راهبري شركتي موثر بر عملكرد استفاده شده است. به همين منظور، داده‌‌هاي مربوط به شركت‌‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران براي دوره‌‌ زماني 1385 تا 1392 استخراج و از الگوي رگرسيوني داده‌‌هاي تركيبي براي آزمون فرضيه‌‌ها استفاده شد. نتايج تحقيق نشان داد ساز‌و‌كار راهبري شركتي به عنوان يك شاخص كلي تاثير مثبت و معناداري بر ارزش آفريني دارد. همچنين، تمركز مالكيت به عنوان جزئي از راهبري شركتي اثر مثبت و معناداري بر شاخص‌‌هاي عملكردي مديريت مبتني بر ارزش دارد و استقلال هيئت مديره بر اين ارتباط تاثر معناداري ندارد. نتايج اين تحقيق حاكي از اثر منفي و معنادار مالكيت نهادي بر شاخص‌‌هاي عملكردي مديريت مبتني بر ارزش است

Value-based management is an approach for corporate management to create maximum value for shareholders via satisfaction of product market and Stock market. corporate Governance mechanisms leading to increased satisfaction of stock market. according to this The purpose of study is to investigate the role of corporate governance on value creation with considering value based management. In this study Institutional ownership, Concentration of ownership, board independence are corporate governance Components which affect performance. Therefore, data for companies listed in Tehran Stock Exchange for the period 1384 to 1391 were obtained from the regression model to test the hypothesis combinations were used. The results showed that corporate governance have significant effects on performance. Also Concentration of ownership and board independence has significant and positive effects on performance. The results for the impact of Institutional ownership is significant and negative