بررسي رابطه بين چرخه عمر و هزينه سرمايه در شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Examination the Relationship between the Life-Cycle and Cost of Capital of the listed companies in Tehran Stock Exchange

اين مقاله به بررسي رابطه چرخه عمر و هزينه سرمايه شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در قلمرو زماني بين سالهاي 1382تا 1392 مي‌پردازد . جامعه آماري اين پژوهش شامل 1404 مشاهده شركت –سال مي‌باشد، بدين ترتيب كه از بين كليه شركت‌هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران تعداد 128شركت طي 11سال برگزيده شده‌اند. در اين پژوهش از الگوي جريانات نقدي كه توسط ديكنسون(2011) معرفي گرديده به عنوان شاخصي براي تفكيك مراحل چرخه عمر و به منظور محاسبه هزينه ضمني سرمايه از مدل اولسون و جوتنرو ناروث (2005) استفاده شده است. به منظور تجزيه و تحليل داده‌ها از رگرسيون چند متغيره بر اساس داده‌هاي تركيبي استفاده شده است.يافته‌هاي پژوهش نشان مي‌دهد كه بين مراحل چرخه عمر و هزينه سرمايه شركت رابطه معنا داري وجود دارد

This study examines the relationship between corporate life cycle and cost of capital of listed companies in Tehran Stock Exchange in the territory between the years 2003 to 2013 pays . The study population included 1404 View of Company - years, therefore that all of the companies listed in Tehran Stock Exchange during the 11 years, 128 companies were selected. In this study, the pattern of cash flows by Dickinson (2011) has been introduced as an index for the separation of life cycle and in order to calculate implied cost of capital model of and (2005) has been used. In order to analyze data from multiple regression based on combined data is used. Research findings show that there is a significant relationship between lifecycle stages enterprise and cost of capital.