مقايسه رويكرد حسابداري با مدل‌هاي خطر در بُعد قدرت توضيح‌ دهندگي براي پيش‌بيني ورشكستگي

Comparison of Accounting Approach with Hazard Models in Dimension of Explanatory Power for Bankruptcy Prediction

اهميت پيش‌بيني ورشكستگي منجر به ايجاد مدل‌هاي فراواني در اين زمينه شده است. با متنوع شدن مدل‌هاي پيش‌بيني ورشكستگي انتخاب بهترين مدل امري ضروري به نظر آمد؛ بنابراين مقايسه‌هاي فراواني بين مدل‌هاي پيش‌بيني ورشكستگي انجام شد؛ اما اكثر آنها دقت مدل‌ها را بررسي كرده‌اند. در سال‌هاي اخير به ابعاد ديگري از مدل‌ها نيز پرداخته شده است. يكي از اين ابعاد اطلاعات اضافي يا همان قدرت توضيح‌دهندگي مدل‌ها است كه كمبود آن در ايران احساس مي‌شود. در اين پژوهش با استفاده از مدل‌هاي خطر شام‌وي (2001) و كمپبل و همكاران (2008) و مدل حسابداري پورحيدري و كوپائي حاجي (1389) به بُعد قدرت توضيح‌دهندگي مدل‌ها پرداخته شد. براي اين منظور از آزمون محتواي اطلاعات در قالب مدل خطر گسسته به پيروي از هيلجيست و همكاران (2004) استفاده شد. نمونه آماري پژوهش 242 شركت پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بين سال 1382 و 1392 است. نتايج نشان مي‌دهد كه مدل‌هاي خطر در بُعد قدرت توضيح‌دهندگي بر رويكرد حسابداري برتر است .

The importance of bankruptcy prediction caused to create abundant models in this field. Selecting the best model seemed an essential affair due to diversified models of bankruptcy prediction. So comparisons of frequency were performed between the models of bankruptcy prediction, but most of them have investigated model accuracy. In the recent years other dimensions of the models have been studied as well. One of these dimensions is additional information or the same explanatory power of models that its shortage is felt in Iran. In this research the explanatory power of models was studied using the two hazard models (Shumway, 2001; Campbell et al, 2008) and an accounting model (Pourheydari and Koupayei Haji, 2010). For this purpose, information content test was used following Hillegeist et al, (2004) in the form of discrete risk model. The statistical sample of research was 242 companies which were admitted in Tehran Stock Exchange between 2004 and 2014. The results indicate that the hazard models are superior to accounting approach in the dimension of explanatory power and in fact they present more information compared to accounting approach.