تأثير هزينه نمايندگي بر پيش بيني سودآوري شركت ها

The Impact of Agency Costs on Predicting Profitability

مرور مقالات نشان ميان دامنه،هزينه نمايندگي در شركت ها يكي از مهم ترين زمينه هاي مطالعاتي در حسابداري بوده است.ازاين رو هدف اصلي اين پژوهش نحوه ارزيابي تأثير هزينه نمايندگي بر پيش بيني سودآوري در بورس اوراق بهادار تهران است. در اين پژوهش معيار هزينه نمايندگي شامل مديريت سود، ساختار سرمايه، سازوكار حاكميت شركتي و نسبت گردش دارايي است.جامعه آماري اين پژوهش را شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران كه از سال 1389 تا 1395 فعال هستند، تشكيل مي دهد. شركت هاي نمونه شامل 105 شركت و در مجموع شامل 735 سال-شركتاست.براي آزمون فرضيه ها از روش رگرسيون و روش حداقل مربعات استفاده شده است. اين پژوهش، از لحاظ روش شناسي، از نوع شبه تجربي و پس رويدادي در حوزه پژوهش هاي اثباتي حسابداري است. يافته هاي حاصل از آزمون فرضيه هاي اين پژوهش نشان مي دهد كه از بين معيارهاي اندازه گيري هزينه نمايندگي رابطه بين مالكيت نهادي ناشي از حاكميت شركتي و نسبت گردش دارايي با پيش بيني سودآوري مستقيم و معنادار است.اين يافته ها همچنين نشان داد رابطه معناداري بين ساختار سرمايه و پيش بيني سودآوري وجود ندارد. علاوه بر اين، رابطه بين مديريت سود و پيش بيني سودآوري معنادار ولي معكوس است كه دليل اين رابطه معكوس را مي توان خطر اخلاقي ناشي از عدم تقارن اطلاعاتي مديريت سود دانست.

Today's review of the articles shows that the agency cost has been one of the most important fields of studying in accounting.Therefore, the main objective of this study is to evaluate the effect of agency costs on predicting profitability in Tehran Stock Exchange. In this research, the benchmark for agency cost includes earninig management, capital structure, corporate governance mechanism and asset turnover ratio.Regression analysis is used to examine hypotheses of the study. The data set includes 105 companies accepted in Tehran Stock Exchange for the period of2010 to 2016. The results of the hypothesis of this research show that among the criteria for measuring the agency cost, there is a positive and meaningful relationship between institutional ownership and asset turnover ratio with predicting profitability.These findings also showed that there is no significant relationship between capital structure and predicting profitability. Additionally, the relationship between earnings management and predicting profitabilityis meaningfulandnegative.The main reason for this negativerelationship can be the moral hazard resulting from the information asymmetry of earnings management.