تجزيه و تحليل تجربي ابعاد فراكتال بر شاخص بازده نقدي و قيمت سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

Empirical analysis of fractal dimensions on cash return and price indices of listed companies of Tehran Stock Exchange

هدف اين پژوهش تجزيه و تحليل تجربي ابعاد فراكتال بر شاخص بازده نقدي و قيمت سهام شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران است. در اين راستا، شاخص بازده نقدي و قيمت بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسي قرار گرفت. نمونه آماري پژوهش شاخص بازده نقدي و قيمت در دوره زماني 1391-1382 مي باشد. در اين پژوهش با استفاده از تحليل R/S و توان هرست به بررسي تصادفي بودن سري زماني بازده نقدي و قيمت پرداخته شده است. تحليل R/S به عنوان يك روش غيرخطي قوي براي بررسي سري هاي زماني تصادفي و تشخيص آنها از سري هاي زماني غيرتصادفي كاربرد دارد كه مهمترين مزيت تحليل R/S عدم وابستگي به نوع توزيع سري زماني مربوط است. يافته هاي حاصل از اين پژوهش نشان مي دهد كه سري زماني شاخص بازده نقدي و قيمت مستقل و تصادفي نيست و داراي حافظه بلندمدت مي باشد.

The goal of this research is to empirical analyzing fractal dimensions on cash return and price indices of listed companies of Tehran Stock Exchange. To have access to this goal, cash return and price indices of Tehran Stock Exchange were studied. Statistical sample of research includes cash return and price indices during period 1382 to 1391. Using R/S analysis and Hurst exponent, this research surveys the cash return and price time series being stochastic. To study the stochastic time series and differentiating from time series are not stochastic, R/S analysis is used as an efficient nonlinear method. Distribution type disrelation is the most important advantage of R/S analysis. Results of research show that, cash return and price indices time series are not stochastic and have a long-memory.