بررسي رابطه بين تنوع پذيري محصولات و مولفه هاي متنوع اندازه گيري ساختار سرمايه با عملكرد شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

The Study of the Relationship between Products Diversity Strategy and the Capital Structure Components with the Performance of the Listed Companies on Tehran Stock Exchange

در بازارهاي رقابتي امروز، شركت ها براي بهبود عملكرد خود به مشتريان وفادار و سرمايه گذاران مناسب نياز دارند. بنابراين، براي تامين نيازهاي چندگانه مشتريان، شركت ها به تنوع روي آورده اند و سرمايه گذاران هم براي انجام سرمايه گذاري بهينه، درصدد تحليل ساختار سرمايه شركت ها هستند. از­اين رو، پژوهش حاضر به بررسي رابطه بين تنوع پذيري محصولات و مولفه هاي متنوع ساختار سرمايه با عملكرد شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي پردازد. به همين جهت در اين پژوهش، تعداد 107 شركت در بازه زماني 1391-1387 (642 سال ـ شركت) بررسي شدند. براي اندازه گيري تنوع پذيري از معيار آنتروپي استفاده شد. همچنين، ساختار سرمايه با چهار نسبت (نسبت كل بدهي، بدهي بلندمدت، بدهي جاري به كل دارايي ها و بدهي به حقوق صاحبان) و عملكرد با معيار نرخ بازده دارايي ها محاسبه شد. نتايج پژوهش حاكي از آن است كه بين تنوع پذيري محصولات و نرخ بازده دارايي ها رابطه منفي و معناداري وجود دارد. همچنين تنها بين نسبت كل بدهي به حقوق صاحبان سهام با نرخ بازده دارايي ها رابطه منفي و معناداري وجود دارد و بين ساير نسبت ها با نرخ بازده دارايي ها رابطه معناداري وجود ندارد.

This study aims to investigate the relationship between products diversity strategy and the capital structure components with the performance of companies listed on the Tehran Stock Exchange. A total of 107 companies listed on the Tehran Stock Exchange from 2008 to 2013 were studied. We used Entropy criteria to measure diversification. Furthermore, we measured capital structure with four ratios (ratio of total debt, long-term debt, current debt to total assets and debt to equity ratio) and the performance with return on assets. The results show that products diversity strategy is negatively and significantly associated with return on assets. In addition, we found that the ratio of total debt to equity is negatively and significantly related to return on assets, but there are insignificant relationship between other ratios and return on assets.