بررسي تأثير حالت‌هاي روحي در ريسك‌پذيري سرمايه‌گذاران بورس اوراق بهادار تهران

Assessing the impact of investors mental status on risk taking behavior of Tehran Stock Exchange Investors

اين پژوهش با توجه به اهميت تصميم‌گيري‌هاي مالي در زندگي افراد، تأثير حالت‌هاي روحي را در ريسك‌پذيري سرمايه‌گذاران فعال در بورس اوراق‌ بهادار تهران بررسي كرده ‌است. ريسك‌پذيري صفتي است كه افراد براساس آن تشويق مي‌شوند به ابتكار عمل روي آورند و كارهاي مخاطره‌آميز انجام دهند. درواقع، ريسك‌پذيري تمايل فرد به قرارگرفتن در سناريوي تصميم‌گيري است. حالت روحي، مجموعه‌اي از احساسات پايدار و با نمود خارجي است كه در افراد مختلف، شدت و مدت استمرار متفاوتي دارد. جامعۀ آماري اين پژوهش شامل كليّۀ سرمايه‌گذاران بورس اوراق بهادار تهران است كه از اين ميان، 386 نمونه انتخاب شد. براي جمع‌آوري داده‌هاي لازم در زمينۀ حالت‌هاي روحي و ريسك، به‌ترتيب از پرسشنامۀ استاندارد پاناس و پرسشنامۀ ريسك‌پذيري و براي آزمودن فرضيه‌هاي پژوهش از روش الگوسازي معادلات ساختاري با رويكرد حداقل مربعات جزئي استفاده‌ شد. نتايج نشان داد ريسك‌پذيري سرمايه‌گذاران تحت‌ تأثير چهار حالت روحي عاطفۀ مثبت زياد، عاطفۀ مثبت كم، عاطفۀ منفي زياد و عاطفۀ منفي كم است؛ به‌گونه‌اي كه با عاطفۀ مثبت زياد و عاطفۀ منفي كم، رابطۀ مستقيم و با عاطفۀ مثبت كم و عاطفۀ منفي زياد، رابطۀ عكس دارد. همچنين عاطفۀ مثبت زياد، بيشترين و عاطفۀ مثبت كم،كمترين تأثير را در ميزان ريسك‌پذيري سرمايه‌گذار دارد.

With respect to financial decisions in daily life of investors, in this research we assess the mental state of investors on their risk taking behavior in Tehran stock exchange. Risk taking is the degree of encouragement investors has in order to take innovation and do extraordinary jobs. Mental state is composed of sustainable emotions with external expression in different degrees and continuity for kinds of investors. All Tehran stock exchange investors were among the study and 386 samples were selected. For mental state and risk taking behavior data gathered on the basis of PANAS and risk taking standard questioners in turn. Hypothesis tested by structural equation modeling with partial least square approach. Results show risk taking is positively affected by high positive affection and low negative affection besides negatively affected by low positive affection and high negative affection. High positive affection has the highest impact and low positive affection has the lowest impact on risk taking behavior.