بررسي قدرت پيش بيني محتواي اطلاعاتي اعلان سود حسابداري توسط سيگنال هاي تحليل تكنيكال

Investigating the Prediction Power of the Information Content of the Earnings Announcement by Technical Analysis

در سال هاي اخير، مطالعاتي در رابطه با كاربرد برخي روش هاي تحليلي براي كشف بازده غيرعادي پيرامون تاريخ اعلان سود حسابداري انجام شده است؛ دو رويكرد از مهم ترين رويكردهاي تحليلي كه در اين رابطه موردتوجه هستند، تحليل تكنيكال و تحليل فاندامنتال است. هدف پژوهش حاضر، بررسي قدرت پيش بيني محتواي اطلاعاتي اعلان سود حسابداري توسط سيگنال هاي تحليل تكنيكال در «بورس اوراق بهادار تهران» است كه در اين راستا از معيارهاي ميانگين متحرك و انديكاتور حجم معاملات، به عنوان استراتژي معامله، در تحليل تكنيكال استفاده مي شود. اين پژوهش در حوزه پژوهش هاي كاربري و توصيفي قرار دارد كه با مطالعه 50 شركت فعال تر «بورس اوراق بهادار تهران» بين سال هاي 1390 تا 1394 انجام شده است. نتايج پژوهش حاكي از آن است كه معيارهاي معاملاتي انتخاب شده در تحليل تكنيكال مي تواند بازده تعديل شده بر اساس هزينه معاملات و بازده غيرعادي مثبت ايجاد كند؛ بنابراين استراتژي تحليل تكنيكال در «بورس اوراق بهادار تهران» قادر به پيش بيني محتواي اطلاعاتي اعلان سود شركت ها است.

In recent years، studies have been conducted about the performance of some analytical methods to detect the abnormal return on the earnings announcement date. Two of the most important approaches that always are bold in the intellectual literature of capital market are technical and fundamental analysis. The purpose of this research is investigating the prediction power of the information content of the earnings announcement by technical analysis signals in Tehran Stock Exchange. Type of Technical strategy used is simple moving average with volume confirmation. The results indicate that during the period 1390-1394، Technical analysis strategy able to predict information content of earnings announcement، because this strategy could produce abnormal return and positive adjusted return before earnings announcements date.