ارتباط بين قيمت گذاري نادرست سهام و ميزان سرمايه گذاري هاي شركت با تاكيد بر نقش محدوديت هاي مالي و افق زماني سرمايه گذاري سهامداران

The Relationship between Stock Mispricing and Corporate Investments with Emphasis on the Role of Financial Constraints and Time Horizon of Stockholders Investment

اين پژوهش به بررسي ارتباط بين قيمت گذاري نادرست سهام و ميزان سرمايه گذاري هاي شركت با تاكيد بر نقش محدوديت هاي مالي و افق زماني سرمايه گذاري سهامداران در شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي پردازد. پژوهش حاضر ازلحاظ هدف كاربردي بوده و از بعد روش شناسي از نوع تحقيقات علي (پس رويدادي) است. جامعه آماري پژوهش، شركت هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي باشد و با استفاده از روش نمونه گيري حذف سيستماتيك، 128 شركت به عنوان نمونه پژوهش انتخاب، و دوره زماني آن بين سال هاي 1388 تا 1393 است. روش مورد استفاده جهت جمع آوري اطلاعات، كتابخانه اي و براي آزمون فرضيه هاي پژوهش از رگرسيون خطي چندمتغيره استفاده شده است. نتايج پژوهش نشان مي دهد كه بين قيمت گذاري نادرست سهام و ميزان سرمايه گذاري هاي شركت ارتباط مثبت و معنادار وجود دارد. محدوديت هاي مالي و افق زماني سرمايه گذاري سهامداران بر ارتباط بين قيمت گذاري نادرست سهام و ميزان سرمايه گذاري هاي شركت تاثير ندارد. بين شدت بيش ارزشيابي سهام و ميزان سرمايه گذاري هاي شركت ارتباط وجود ندارد همچنين بين شدت كم ارزشيابي سهام و ميزان سرمايه گذاري هاي شركت ارتباط وجود ندارد.

This research investigates the relationship between Stock Mispricing and Corporate Investments with Emphasis on the Role of Financial Constraints and Time Horizon of Stockholders Investment of listed companies in Tehran Stock Exchange (TSE). The goal of this present research is application and the type of research methodology is causal. Statistic population is firms listed in Tehran Stock Exchange, and using systematic elimination sampling method, were selected as sample 128 firms, and time period has been during the years 2009 to 2014. The method used for information gathering is library research and this test hypotheses, we used of multivariate linear regression. The results of this research show that there is positive and significant relationship between Stock Mispricing and Corporate Investments. Financial Constraints and Time Horizon of Stockholders Investment has not effect on Stock Mispricing and Corporate Investments. There is not relationship between Overvalued Stock and Corporate Investments and there is not relationship between Undervalued Stock and Corporate Investments in this research.