نقش توسعه مالي در ورود سرمايه گذاري مستقيم خارجي و ارتقاء رشد اقتصادي

The role of financial development in the arrival of foreign direct investment and promoting economic growth

رشد اقتصادي همواره از اهداف مهم سياستي در كشورهاي مختلف به شمار مي رود و در كشورهاي در حال توسعه از جمله ايران نيز دستيابي به نرخ بالاي رشد اقتصادي ضروري به شمار مي رود. با توجه به آنكه كشورهاي در حال توسعه به دليل عقب ماندگي تكنولوژيكي با كارايي پايين سرمايه گذاري رو به رو مي باشند، بنابراين اين مجموعه از كشورها مي توانند از سرمايه گذاري مستقيم خارجي (FDI) به عنوان منبع مناسب انباشت سرمايه و ارتقاي رشد اقتصادي بهره ببرند. در اقتصاد ايران نيز با توجه به فراهم شدن امكان ورود FDI پس از اجرايي شدن توافق هسته اي از پتانسيل بهره برداري از اين منبع برخوردار است. البته تاثير ورود FDI بر رشد اقتصادي نيازمند زير ساخت هاي لازم از جمله توسعه مالي كشور ميزبان مي باشد. بنابراين در اين مطالعه توسعه مالي به عنوان يك متغير مهم در ورود FDI و ايجاد رشد اقتصادي مورد توجه قرار گرفته است. نتايج مطالعه براي 10 كشور آسيايي در حال توسعه شامل ايران در دوره زماني 2013-1996 نشان دهنده آن است كه توسعه مالي يك متغير تعيين كننده در ورود FDI به اين مجموعه از كشورها مي باشد، البته بر اساس نتايج اين عامل به تنهايي كافي نبوده و ثبات سياسي نيز براي ورود FDI ضروري مي باشد. همچنين نتايج نشان دهنده آن است كه اگرچه FDI اثر مثبت و معني داري بر رشد اقتصادي كشورهاي مورد بررسي داشته است، اما توسعه مالي به دليل ضعيف بودن نهادها و ناكارايي در تخصيص اعتبارات اثر بازدارنده بر رشد اقتصادي اين كشورها داشته است.

Economic growth has always been an important objective of policy in different countries. In developing countries including Iran, to achieving a reasonable rate of economic growth is essential. Since developing countries are facing with low efficiency of investment due to technological backwardness, so this set of countries would be taking advantage from foreign direct investment (FDI) as a source of capital accumulation and promote economic growth. Iran has a good potential for utilization of this resource considering to entering the field of FDI after the implementation of the nuclear deal. But the impact of FDI on economic growth needs required fields, including the host country's financial development. Therefore, in this study financial development as an important variable in the FDI inflow and economic growth is considered. The results for 10 developing Asian countries including Iran in the period 2013-1996 indicate that financial development has a determining effect on FDI inflow to the set of countries, but this is not enough and political stability is essential for FDI inflow. Also, the results indicate that although FDI has a positive and significant effect on economic growth in these set of countries, but financial development has a deterrent effect on economic growth of these countries due to the weak institutions and inefficiency in the allocation of funds.