بررسي اثر تروريسم بر بازده شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران

Analyzing the Economic and Financial Impacts of Terrorism on Return of Tehran Stock Exchange Price Index

تروريسم اثرات زيادي بر كشورهاي قرباني اين امر دارد. از جمله اين اثرات مي توان به تاثير آن بر شاخص بورس اوراق بهادار اشاره كرد. هدف اصلي اين پژوهش، بررسي تاثير تروريسم بر بازده شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران است. با توجه به هدف پژوهش، شاخص تروريسم به عنوان متغير مستقل، نرخ ارز، قيمت جهاني طلا و قيمت نفت سنگين ايران به عنوان متغيرهاي كنترل و بازده شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران به عنوان متغير وابسته در نظر گرفته شدند. داده هاي مورد نياز به صورت سري زماني هفتگي طي دوره زماني 93-1381 گردآوري يا محاسبه شده است و به منظور برآورد الگوي پژوهش از روش واريانس ناهمساني شرطي خودرگرسيون تعميم يافته نمايي (EGARCH) استفاده گرديد. به طور كلي نتايج و يافته هاي پژوهش نشان داد كه تروريسم تاثير منفي و معناداري بر بازده شاخص كل بورس اوراق بهادار تهران دارد.

Tehran Stock Exchange، as a symbol of capital market، is influenced by various factors، including economic and political variables. Terrorism incidents a primary political variable affecting on stock market، it is necessary to clarify in what way it puts influence on stock exchange. The main purpose of this study is to consider the effect of terrorism on the return of TSE price index (Tepix). Regarding the purpose of the study، terrorism and return of Tehran stock exchange index are considering independent and dependent variables، respectively; moreover، items like rate of exchange، world price of gold، and the price of Iran’s heavy oil، are controlled variables. Required data were collected in a weekly interval between 2002 and 2014. An EGARCH model is applied to examine the impact of terrorism on stock market. Results showed that terrorism had a significant negative effect on the return of TSE price index.